核心观点 - 公司进入2026年时拥有超过6亿美元的流动性，是纯量子计算领域资产负债表最强劲的公司之一，这使其显著区别于仍需频繁融资的同行[1] - 充足的资金储备大幅降低了近期的股权稀释风险，使公司能够在不因保留现金而影响时间表的情况下推进其技术路线图[1] - 强劲的资产负债表为应对收入波动、部署延迟和路线图调整提供了战略缓冲，在行业中已成为一项竞争性资产[1][2][3] 财务状况与流动性 - 公司流动性超过6亿美元，这得益于2025年下半年完成的认股权证行权，为公司提供了多年的财务可见性[1] - 管理层重申现有资源足以资助计划中的系统发布，包括下一代100+量子比特平台和预计在2026年投入商业化的更高性能150+量子比特架构[1] - 公司预计在无需进入资本市场的情况下，能够维持高强度的研发投入、支持制造规模扩大并应对收入的不均衡性[1][3] 技术路线与产品规划 - 公司计划发布下一代100+量子比特平台，其保真度约为99.5%[1] - 公司预计在2026年商业化进程中推出更高性能的150+量子比特架构[1] 业务与收入概况 - 公司的收入状况在很大程度上仍与政府机构、国家实验室和研究机构挂钩，具有固有的不均衡性[2] - 近期的合同势头，包括扩大的国际参与和本地系统需求，强化了其长期相关性，但无助于平滑季度波动[2] 同行动态 - D-Wave Quantum 在门模型量子处理器上展示了可扩展的片上低温控制技术，解决了构建大规模系统的核心瓶颈，这验证了其跨平台工程战略[4] - IonQ 计划在韩国国家量子计算卓越中心安装下一代100量子比特的 IonQ Tempo 系统，并与KISTI-6超级计算机集成，这突显了其在政府支持机构中日益增长的成功[5] 股价表现与估值 - 公司股价在过去六个月下跌了16.6%，而同期行业下跌了20.3%[6] - 公司市净率为13.31，高于行业平均水平，价值评分为F[9] 盈利预测 - Zacks对Rigetti 2026年收益的共识预期意味着较上年同期将显著改善75.9%[10] - 根据共识估计，公司下一财年每股收益预计为-0.16美元，较上年同期的-0.68美元增长75.98%[11] - 对于当前季度，共识每股收益估计为-0.05美元，较上年同期的-0.08美元增长37.50%[11]