Mohawk Industries (MHK) 2025年第四季度及全年业绩总结 - 公司公布2025年第四季度业绩，每股收益（EPS）超出市场预期，但净销售额略低于预期，两者均实现同比增长[1] - 2025年第四季度调整后每股收益为2.00美元，超出Zacks共识预期1.98美元约1%，上年同期为1.95美元[5] - 2025年第四季度净销售额为27亿美元，略低于共识预期27.2亿美元约0.7%，但同比增长2.3%，调整后净销售额同比下降3.3%[5] - 2025年全年净销售额为107.9亿美元，较2024年的108.4亿美元同比下降0.5%，全年调整后每股收益为8.96美元，较2024年的9.70美元同比下降7.6%[11] 季度业绩驱动因素与挑战 - 季度业绩受到强劲的公共和非住宅建筑市场需求推动，但被疲软的新屋建设和住宅需求部分抵消[2] - 盈利表现受益于有利的定价行动和供应链优化[2] - 公司面临利润率压力，调整后毛利率同比下降10个基点至24.3%，调整后销售、一般及行政管理费用占销售额比例同比上升30个基点至18.7%，调整后营业利润率同比下降50个基点至5.6%[6] 各业务部门表现 - Global Ceramic（全球陶瓷）：报告净销售额为10.7亿美元，同比增长6.1%，调整后销售额为10亿美元，同比下降0.4%[7]；调整后营业利润增至6270万美元，上年同期为5350万美元，调整后营业利润率同比扩大60个基点至5.9%[7] - Flooring North America（北美地板）：报告净销售额为8.925亿美元，同比下降4.8%，调整后销售额为8.788亿美元，同比下降6.2%[8]；调整后营业利润为3920万美元，低于上年同期的5370万美元，调整后营业利润率同比下降130个基点至4.4%[8] - Flooring Rest of the World（世界其他地区地板）：报告净销售额为7.371亿美元，同比增长6.5%，调整后销售额为6.675亿美元，同比增长3.5%[9]；调整后营业利润为6510万美元，低于上年同期的6890万美元，调整后营业利润率为8.8%，低于上年同期的10%[9] 公司战略与未来展望 - 公司正专注于多项重组行动和运营改进，以降低成本并为长期业绩带来益处，尽管存在关税不确定性，本季度仍实现了生产率提升[3] - 展望2026年，随着住宅改造市场复苏程度以及经济风险趋于稳定，公司预计其销售额和盈利将得到改善[4] - 公司的新产品创新、全球布局和卓越运营预计将在未来时期推动增长[4] 财务状况与资本运作 - 截至2025年底，公司现金及现金等价物为8.561亿美元，高于2024年底的6.666亿美元[12] - 截至2025年12月31日，长期债务（扣除流动部分）为17.4亿美元，高于2024年12月31日的16.8亿美元[12] - 2025年全年，公司产生自由现金流6.212亿美元，上年同期为6.795亿美元[12] - 2025年期间，公司以约1.5亿美元回购了约130万股股票[12] 同行业其他公司动态 - Hyatt Hotels Corporation (H)：2025年第四季度盈利超出共识预期，但收入未达预期，两项指标均同比增长[13]；业绩受益于美国以外管理酒店每间可售房收入（RevPAR）增长，亚太地区表现稳健以及欧洲全包式酒店业绩改善[14]；截至2025年底，已签订管理或特许经营合同的酒店客房数量约为14.8万间，同比增长7%，预计2026年净客房数将同比增长6%至7%，全系统RevPAR预计增长1%至3%[14] - Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)：2025年第四季度盈利和收入均超出共识预期，且实现同比增长[15]；业绩受到稳定需求趋势、RevPAR同比增长以及全球版图持续扩张的支持[16]；截至2025年底，其发展管道包括129个国家和地区的3703家酒店，约52.05万间客房，其中26个国家和地区目前尚无希尔顿酒店[16] - Hasbro, Inc. (HAS)：2025财年第四季度盈利和收入均超出共识预期，且实现同比增长[17]；管理层强调2025年表现强劲，在严格的执行和“Playing to Win”战略推动下恢复增长，并朝着成为更数字化和以IP为中心的业务取得有意义的进展[18]；从财务角度看，成本节约和转型努力支持了业绩改善，其中海岸巫师是关键驱动力，得益于《万智牌》创纪录的收入[18]