2025年第四季度及全年业绩概览 - 第四季度每股亏损2.11美元，优于市场预期的亏损2.60美元，去年同期亏损为2.91美元 [1] - 第四季度总收入为6.78亿美元，超出市场预期的6.595亿美元，但同比下降30% [1] - 全年收入为19.4亿美元，同比下降40% [7] - 全年每股亏损7.26美元，较去年同期的每股亏损9.28美元有所收窄 [7] - 年初至今公司股价上涨26%，超过行业18%的涨幅 [1] 收入构成与产品表现 - 公司目前拥有三款上市疫苗：Spikevax、mNexspike（新冠疫苗）和mResvia（RSV疫苗）[3] - 第四季度产品总销售额为6.45亿美元，同比下降31%，主要原因是新冠疫苗销量低于去年同期 [3] - 产品销售收入大部分来自新冠疫苗 [3] - 第四季度来自授权、合作及特许权使用费的收入为3300万美元，同比增长18% [4] - 合作收入主要来自与默克、Vertex制药等大型药企的协议 [4] 成本费用与运营效率 - 第四季度销售、一般及行政费用为3.08亿美元，同比下降12%，主要因咨询和外部服务费用减少 [5] - 第四季度研发费用为7.75亿美元，同比下降31%，反映了投资重点的持续优化和临床开发效率的提升 [5] 2026年业绩指引 - 重申2026年全年收入指引，预计总收入将较2025年水平增长高达10% [6][8] - 预计国内与国际业务的收入占比将大致相等 [8] - 目标运营费用约为49亿美元，其中包括30亿美元研发费用和10亿美元销售、一般及行政费用 [6][8] - 资本支出预计在2亿至3亿美元之间 [8] - 预计2026年末现金及现金等价物将在55亿至60亿美元之间 [9] 研发管线进展 - 公司正在开发超过30种基于mRNA的研究性候选药物，针对包括癌症在内的多种适应症 [10] - 已完成诺如病毒疫苗的后期研究入组，预计今年晚些时候报告数据 [10] - 本周早些时候，FDA拒绝审查其季节性流感疫苗的申请，理由是支持申请的后期研究不够充分且对照疫苗非最佳选择，公司已请求召开A类会议以解决问题并确定后续路径 [11] - 关键候选药物intismeran autogene是一种与默克合作开发的个性化癌症疗法，正在三项关键III期研究中评估，分别针对黑色素瘤和非小细胞肺癌，黑色素瘤研究数据预计今年晚些时候公布 [12] - 该疗法还在多项中期研究中评估，适应症包括高风险膀胱癌、一线转移性黑色素瘤、辅助性肾细胞癌和一线转移性鳞状非小细胞肺癌 [13]