公司核心业务进展 - 公司ETF平台资产管理规模已超过2亿美元 并推出了增强型收入机会ETF(YLDW) [1] - 公司第二只旗舰能源二级市场基金(WES II)及两只联合投资基金完成募集 获得超过3亿美元的资本承诺 远超初始目标 [1] - 公司的管理投资解决方案业务赢得了首个机构客户 [1] - 公司整体资产管理及咨询规模为174亿美元 其中资产管理规模为165亿美元 咨询资产规模为9亿美元 [2] 财务业绩摘要 - 第四季度收入：为2710万美元 环比第三季度的2429万美元有所增长 同比2024年第四季度的2560万美元亦有所增长 [7] - 第四季度净利润：为190万美元 环比第三季度的370万美元下降 同比2024年第四季度的210万美元亦略有下降 [3][4][7] - 第四季度摊薄后每股收益：为0.21美元 环比第三季度的0.41美元下降 同比2024年第四季度的0.24美元亦有所下降 [3][4] - 2025年全年净利润：为710万美元 显著高于2024年全年的220万美元 [5] - 2025年全年摊薄后每股收益：为0.79美元 显著高于2024年全年的0.26美元 [5] - 非公认会计准则业绩：第四季度经济利润为330万美元（每股0.36美元） 环比第三季度的570万美元（每股0.64美元）下降 同比2024年第四季度的340万美元（每股0.39美元）基本持平 [3][4][7]；2025年全年经济利润为1430万美元（每股1.61美元） 显著高于2024年全年的700万美元（每股0.82美元） [5][16] 收入与费用驱动因素 - 第四季度收入增长原因：环比增长主要得益于ETF和私募能源二级市场基金的显著投资者兴趣以及更高的业绩报酬 [1]；同比增长主要得益于更高的平均资产管理规模以及ETF和私募能源二级市场基金的收入增长 但部分被较低的业绩报酬所抵消 [1] - 第四季度净利润环比下降原因：主要由于第四季度更高的与业绩挂钩的激励薪酬 以及第三季度战略私募投资未实现增值的影响 尽管收入有所增长 [3] - 第四季度净利润同比下降原因：尽管收入增长且2024年第四季度或有对价公允价值变动产生负面影响 但更高的与业绩挂钩的激励薪酬和额外的专业服务成本抵消了增长 [4] - 2025年全年净利润同比增长原因：主要由于收入增长、战略私募投资未实现增值 以及2024年或有对价公允价值变动的影响 但部分被更高的专业服务和信息技术成本所抵消 [5] 投资表现与财务状况 - 投资策略表现：第四季度 包括增强型平衡、总回报、收入机会、多资产收入、另类收入、MLP及能源基础设施、Westwood Salient增强型中游收入ETF和Westwood Salient增强型能源收入ETF在内的多个策略跑赢了其主要基准 [7]；其中收入机会策略在同类产品中排名前四分之一 总回报策略排名前十分之一 [7] - 现金与财务状况：截至2025年12月31日 公司持有4410万美元现金及流动性投资 较2025年9月30日增加450万美元 [7]；公司股东权益总额为1.256亿美元 且继续保持零负债状态 [7] - 股息：公司宣布每股普通股现金股息0.15美元 将于2026年4月1日支付给2026年3月3日登记在册的股东 [7] 资产负债表与现金流要点 - 总资产：截至2025年12月31日为1.6325亿美元 高于2024年12月31日的1.4999亿美元 [17] - 现金及现金等价物：截至2025年12月31日为2625万美元 高于2024年12月31日的1885万美元 [17] - 经营活动现金流：2025年全年为1797万美元 低于2024年全年的2112万美元 [18]