文章核心观点 - 埃克森美孚公布2026年运营与财务展望、股东回报策略及战略项目进展，公司计划维持资本支出并执行大规模股票回购，同时低碳业务进展显著 [1] 业绩经营与产量目标 - 2026年上游产量目标为日均约490万桶油当量，其中约60%来自优势资产 [2] - 2026年资本支出计划维持在270亿至290亿美元区间 [2] - 2026年第一季度上游产量预计环比下降10万至20万桶油当量/日，主要受计划维护和时序因素影响 [2] 资金动向与股东回报 - 公司计划在2026年继续执行每年200亿美元的股票回购计划，并维持可持续的股息支付 [3] - 未来五年累计超额现金流预计达1450亿美元，用于支持高回报和回购策略 [3] 公司项目与低碳业务进展 - 2025年完成的10个关键项目预计在2026年贡献约30亿美元盈利 [4] - 低碳业务进展显著，碳捕获合约规模已达约900万吨/年，公司计划提前完成2030年减排目标 [4] 行业政策与环境 - 公司可能参与委内瑞拉能源行业重建投资，但具体计划尚待明确，这一事件受中东紧张局势和油价波动影响 [5] - 欧盟甲烷排放新规可能推高原油进口成本，加剧供应担忧 [5] 机构观点 - 法国巴黎银行于2026年2月初将埃克森美孚评级从“中性”下调至“跑输大盘”，目标价上调至125美元，主要基于估值因素 [6] - 海通国际在2026年2月7日的报告中上调目标价但维持“中性”评级，提示油价下跌、需求疲软等风险 [6]