行业表现与市场轮动 - 长期落后于主要股指的运输板块近期出现快速上涨 道琼斯运输业平均指数在过去一个半月内跑赢标普500指数13个百分点 接近金融危机以来的最大幅度 [2] - 该指数成分包含行业龙头 如CSX公司、联邦快递、Old Dominion货运线以及联合大陆控股等 [2] - 市场多元化需求提升“旧经济”吸引力 对人工智能颠覆的担忧以及超大规模公司在AI技术上的巨额资本支出计划 导致资金从科技板块流出并转向其他领域 [3] 驱动因素：经济数据与宏观环境 - 美国供应管理协会数据显示 1月制造业活动以2022年以来最快速度扩张 随后运输指数创下收盘历史新高 [4] - 强于预期的就业报告表明劳动力市场企稳 周三进一步推高该指数 [4] - 运输行业对经济高度敏感 经济活动水平提升与货物及人员流动需求增加直接相关 [5] - 制造业数据直接提振了运输股 因制造业需求增加必然提升运输需求 同时这也预示着更广泛的经济改善 为投资者提供了转向那些率先受益于经济好转的股票的关键技术信号 [6] 投资逻辑转变 - 投资者正在寻找与人工智能相关股票之外的替代品 强劲的经济环境进一步强化了这一积极投资论点 [5] - 运输板块构成了“抗人工智能”交易的一部分 投资者日益青睐那些主要功能无法被AI技术所复制的公司 [5]