核心观点 - 加拿大六大银行即将公布第四季度业绩，其股票估值在多个指标上显得过高，但强劲的基本面可能在短期内继续支撑该行业 [1] 业绩与市场表现 - 加拿大六大银行在去年股市表现强劲，超越了美国大型银行同行和国内寿险公司，尽管加拿大经济前景疲软且贸易协定审查迫在眉睫 [1] - 该板块股票交易价格较公允价值存在18%的溢价，并“正接近完全价值区域” [1] - 基于2026年市场共识，该板块一年远期每股收益为14.3倍，远高于10至12倍的25年趋势水平 [1] - 当前股票风险溢价处于上次全球金融危机期间的水平 [1] 估值与目标价调整 - 道明证券分析师团队上调了六大银行中四家的目标价 [1] - 蒙特利尔银行目标价从219加元上调至209加元 [1] - 丰业银行目标价从104加元上调至112加元 [1] - 加拿大帝国商业银行目标价从134加元上调至142加元 [1] - 加拿大国家银行目标价从181加元下调至175加元 [1] - 加拿大皇家银行目标价从246加元上调至260加元 [1] 基本面支撑因素 - 尽管估值偏高，但强劲的基本面预计将在短期内支撑该行业，包括净利息收入、改善的美国贷款增长以及强劲的交易收入 [1] 个股表现与推荐 - 道明证券的首选银行股是蒙特利尔银行和加拿大皇家银行，因其广泛的美国资本市场业务 [1] - 截至报道时，蒙特利尔银行股价收于92.17加元，丰业银行收于103.16加元，加拿大帝国商业银行收于130.51加元，加拿大国家银行收于174.78加元，加拿大皇家银行收于230.98加元 [1]