核心观点 - 人口平均预期寿命延长至78.4岁 导致退休生活可能长达25至35年 这对传统的退休规划模式构成了根本性挑战 核心矛盾在于长寿风险 即储蓄可能无法覆盖更长的生命周期[1][4][6] 人口寿命与退休时长变化 - 2023年数据显示 美国男性平均预期寿命为75.8岁 女性为81.1岁 整体平均为78.4岁[1] - 医疗进步使更多人活到80多岁和90多岁[1] - 现代退休者面临的退休时长可能长达25年、30年甚至35年 远超过传统模型假设的15至20年[4] 传统退休规划模型的失效 - 传统退休规划基于工作40年、退休15至20年的标准公式 该模型在养老金普遍且人们退休后寿命不长的时代有效[3] - 如今 更长的退休时间线使得小风险被放大 例如通货膨胀在2022年和2023年达到了美国约40年来的最高同比增速 对固定收入者影响巨大[4][5] - 市场风险在退休期表现不同 退休初期遭遇市场低迷（序列收益风险）可能永久性削弱投资组合并影响整体回报[8] 长寿背景下的主要退休风险 - 最核心的风险是资金耗尽风险 即储蓄的持续时间可能短于个人的寿命[6] - 长期护理需求持续增长 基于国家卫生统计中心数据 未来十年疗养院居民数量可能增加高达75%[7] - 医疗保健成本随年龄增长而上升 且医疗保险无法覆盖所有费用 这增加了财务压力[5][7]