核心观点 - 东阳光药在2026年1月30日获批富马酸伏诺拉生片仿制药后股价出现异动，市场反应综合了产品获批的短期利好与对竞争格局及长期盈利能力的预期分歧 [1] 近期事件与股价走势 - 2026年1月30日，公司富马酸伏诺拉生片仿制药获批并视同通过一致性评价，提前为2026年8月专利到期后的市场放量做准备 [2] - 产品获批后股价出现异动，2月12日单日下跌5.23%，2月13日反弹3.29% [1] - 2026年1月，公司研发管线进展密集，包括与晶泰科技合作AI药物研发平台、SGLT-2抑制剂奥洛格列淨胶囊获批上市，形成短期利好催化 [2] 获批产品与市场分析 - 富马酸伏诺拉生片为武田制药原研的P-CAB药物，2024年国内销售额近8亿元，2025年前三季度同比增长35.02% [2] - 武田制药原研药的专利保护期至2026年8月29日，专利结束后其市场份额可能快速下滑 [3] - 国内仿制药竞争激烈，目前已有39家企业获批该品种，另有69家企业申报在审，预计专利到期后将面临价格战与渠道争夺，可能压缩利润空间 [3] 公司基本面与业绩 - 公司业绩对核心单品磷酸奥司他韦（可威）依赖度高，2025年上半年该产品收入占比超60% [4] - 2024年因集采弃标导致公司营收下滑37.1% [4] - 公司市盈率（TTM）为负值，为-57.55倍，反映盈利承压 [4] - 2月12日股价下跌时成交额放大至2049万港元，换手率0.43%，显示市场多空分歧加剧 [4] 行业与板块表现 - 近20日A股生物医药板块指数下跌3.52%，同期港股恒生指数下跌1.72%，行业整体情绪偏弱 [5] 资金面情况 - 近20个交易日，南向资金累计净减持东阳光药38.06万股，显示资金面短期承压 [6]