股息增长与分配 - 季度股息从1.48美元上调至1.63美元，增幅为10.1% [1] - 年度化股息为每股6.22美元，较上年的5.54美元增长12.1% [1] - 股息已连续20多年实现年度增长，5年增长率为85.1%，10年增长率高达510.8% [1] - 2025财年自由现金流为108.7亿美元，是37亿美元股息总支出的2.94倍，覆盖充足 [1] - 基于过去12个月每股收益11.57美元和年度化股息6.22美元，派息率为53.8% [1] - 公司2025财年还斥资46.2亿美元进行股票回购，使股东总回报达到83.2亿美元，约占营运现金流的71.6% [2] 财务表现与现金流 - 2025财年营运现金流为114.7亿美元，高于上一财年的91.3亿美元 [1] - 资本支出为6亿美元，仅占营运现金流的5.2%，资本密集度低 [1] - 公司最近一个季度末持有114.8亿美元的现金，并拥有50亿美元的股票回购授权额度 [2] - 公司保持强劲的盈利能力，利润率为10.8%，股本回报率为25% [2] - 2025财年第四季度营收为176亿美元，同比增长7.3% [1] 增长前景与市场担忧 - 管理层对2026财年的营收指引为按当地货币计算增长2%至5%，较上一季度7.3%的增长显著放缓 [1] - 市场担忧传统IT服务支出放缓可能影响公司维持溢价估值的能力 [1] - 瑞银分析师认为公司是生成式AI支出增加的主要受益者，企业正在增加咨询预算以实施AI能力 [2] - 公司近期赢得美国退伍军人事务部电子健康记录现代化项目（价值数十亿美元）以及美国陆军工程兵团网络安全系统现代化项目（价值14亿美元的任务订单） [2] - 公司与Palantir Technologies在EMEA地区就主权AI数据中心展开合作，布局高增长的人工智能基础设施市场 [2] 估值与股价表现 - 股价在过去一年下跌了41%，目前为224.08美元 [1] - 股票基于过去收益的市盈率为20倍，远低于52周高点383.40美元 [1] - 分析师平均目标价为292.42美元，意味着较当前水平有30%的上涨空间 [1] - 过去一年，标准普尔500指数上涨14.8%，而埃森哲股价下跌41%；过去五年，该股下跌5.6%，而标准普尔500指数上涨76.5% [1] - 基于2026财年每股收益13.19-13.57美元的指引，公司远期市盈率为17.5倍 [2] 机构观点与市场定位 - 分析师社区给予“适度买入”评级，具体包括3个强力买入、13个买入、11个持有和1个卖出评级 [2] - ING Groep近期将其持股增加了219.3%，达到141,196股，价值3480万美元 [2] - 股息评分卡基于强劲的基本面给予总体“A”级，但指出近期股价表现不佳 [2] - 当前股息收益率为2.6%，高于标准普尔500指数平均水平，但低于IBM等其他科技股股息支付者 [2]