索罗斯基金管理公司第四季度新建仓两只AI相关股票 - 乔治·索罗斯的索罗斯基金管理公司在第四季度新建仓了博通和特斯拉，总投资额达6900万美元 [1] - 对博通的投资为102,379股，价值约3540万美元，平均买入价约每股345美元 [1] - 对特斯拉的投资为56,661股，价值约2550万美元，平均买入价约每股450美元 [1] 博通的投资逻辑与业务表现 - 博通第四季度AI芯片收入达到65亿美元，同比增长74% [1] - 管理层对第一季度AI芯片收入的指引为82亿美元，意味着100%的同比增长 [1] - 增长动力来自超大规模客户（如Alphabet和Meta Platforms）对定制AI加速器的需求，这有助于减少对英伟达的依赖 [1] - 公司在高速交换和路由的商用硅以及定制加速器领域占据主导地位，技术领先和规模优势支撑其盈利能力 [1] - 分析师预计，到2026年，AI半导体销售额占营收的比例将翻倍，到年底可能超过总销售额的一半 [1] - 受AI和收购VMware带来的基础设施软件推动，预计2026财年总收入将增长52%，达到约940亿美元 [1] - 随着谷歌等超大规模企业计划在2026年将AI基础设施资本支出提高97%，博通的定制芯片业务线有望持续获益 [1] - 公司股票远期市盈率约为22倍，同时预计每股收益增长50%，若AI需求保持强劲，股价有显著上涨空间 [1] 特斯拉的投资逻辑与业务表现 - 特斯拉正在向AI和机器人领导者转型，计划向AI和机器人项目投入300亿至700亿美元 [1] - 公司正大力投资AI项目，包括无监督全自动驾驶软件、Cybercab机器人出租车和Optimus人形机器人，今年的资本支出将超2025年水平 [1] - 特斯拉的AI方法强调用于感知、规划和控制的端到端神经网络，每个时间步输出1000个预测，以实现车辆和机器人的自主性 [1] - Optimus人形机器人的生产正在加速，目标是2026年生产5万至10万台，并在德州超级工厂建设专用设施，马斯克预计长期来看其可能占特斯拉价值的80% [1] - 全自动驾驶订阅服务提供高利润的经常性收入，而在奥斯汀和湾区部署的机器人出租车旨在实现规模化，可能将公司估值重心从电动汽车转向软件 [1] - 公司向xAI投资20亿美元（xAI已与SpaceX合并），支持潜在的合作关系，马斯克设定的2026年AI突破期限强调了实现用于现实世界任务的智能体AI系统的目标 [1] - 分析师预测2026年净利润约为61亿美元，较先前估计有所上调，因为向AI的转型可以抵消汽车业务的疲软，一些看涨者甚至认为如果机器人业务成功，公司市值可能达到5万亿美元 [1] 公司近期面临的挑战 - 博通股价近期面临阻力，源于美国向中国出口高端AI芯片许可证的不确定性增加，以及地缘政治紧张局势导致科技股风险情绪恶化 [1] - 博通股价近期收于约325美元，较索罗斯的买入均价下跌约5.7% [1] - 特斯拉股价近期下跌约7%，至每股417美元，关键因素包括欧洲市场销量大幅下滑（在法国、荷兰和挪威等市场的新注册量下降超过40%），以及来自比亚迪等中国竞争对手和大众等传统车企的竞争加剧 [1] - 特斯拉近期季度总收入同比下降2.9%，同时全球销售领导层变动和围绕机器人出租车执行风险的看跌市场情绪也带来了压力 [1]