核心观点 - Bernstein SocGen Group重申对On Holding AG的“跑赢大盘”评级 目标价维持在70美元 认为该公司是运动服装领域最具吸引力的长期复合增长股 但短期问题可能持续施压股价直至出现积极催化剂 [1][3] - Stifel分析师Jim Duffy重申“买入”评级 目标价维持在60美元 其评级调整受到公司任命新首席财务官的影响 [4] 公司财务与股价表现 - 尽管公司在2025年公布了出色的业绩 但其股价在2025年下跌了15% 被Bernstein认为是运动服装领域错位最严重的股票之一 [1] - 公司被认为有能力实现销售额和利润的长期两位数增长 这得益于其稳健的扩张计划 [3] 管理层与公司治理 - 公司任命Frank Sluis为新任首席财务官 其任期将于2026年5月1日开始 [5] - 此次招聘始于2025年4月 目的是将此前由Martin Hoffmann兼任的首席执行官和首席财务官角色分离 [5] - Stifel强调Sluis的背景 特别指出其在Ahold Delhaize管理规模化全球消费业务的经验 认为该经验与On Holding的市场机会相符 [5] 业务概况 - On Holding AG是一家瑞士公司 设计并制造高端运动鞋、服装和配饰 以其专利的CloudTec缓震技术而闻名 [6] 潜在积极催化剂 - 分析师期待的积极事件包括：建设性的业绩指引、强劲的第一季度趋势以及可能举办的投资者日活动 [3]