核心观点 - Global X白银矿业ETF与VanEck黄金矿业ETF均为投资者提供针对矿业公司的投资渠道 但两者在专注金属、投资组合构建、成本、表现、风险及持仓方面存在差异 这塑造了它们在贵金属配置中的吸引力[1][2] - 两只ETF均能提供投资组合多元化 它们与黄金和白银价格分别具有高度相关性 但矿业股价格可能与基础金属价格出现偏差[9][10] 成本与规模对比 - 费率对比：GDX的费用比率为0.51% 低于SIL的0.65%[3][4] - 资产规模：GDX的资产管理规模为305亿美元 远高于SIL的62亿美元[3] - 股息率：SIL的股息率为1.0% 略高于GDX的0.6%[3][4] - 风险指标：SIL的贝塔值为0.71 GDX为0.55 表明SIL的价格波动性相对更高[3] 业绩与风险对比 - 近期回报：截至2026年2月6日 SIL的1年总回报率为167.2% 高于GDX的136.8%[3] - 长期表现：过去5年 投资1000美元于GDX将增长至2765美元 而投资SIL将增长至2169美元[5] - 最大回撤：过去5年 SIL的最大回撤为-55.63% 高于GDX的-46.52% 表明SIL的下行风险更大[5] 持仓与投资组合构成 - 专注金属：GDX专门追踪全球黄金矿业公司 而SIL则专注于白银矿业板块[6][7] - 持仓数量与集中度：GDX持有55只标的 前三大持仓占比均低于10% 投资组合更为分散 SIL持有39只标的 前三大持仓集中度很高 其中Wheaton Precious Metals占比达21.80% 显示其投资组合更为集中[6][7][12] - 行业分类：两只ETF的持仓均100%属于基础材料行业[7] 与基础金属价格的相关性及表现 - 黄金矿业股表现：过去十年 GDX的总回报率为435% 而追踪黄金现货价格的SPDR Gold Shares回报率为289% 表明黄金矿业股显著跑赢了黄金本身[10] - 白银矿业股表现：过去十年 追踪白银现货价格的iShares Silver Trust回报率为375% 而SIL的回报率为350% 白银矿业股略微跑输了白银现货价格[11] - 相关性：尽管两只ETF不直接持有金银实物 但其价格走势分别与金银价格高度相关[9][13]