产品概况与比较目的 - Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR) 和 iShares SP Mid-Cap 400 Value ETF (IJJ) 均旨在为投资者提供美国价值股的多元化投资渠道 但两者的策略在公司规模定位上存在差异[1] - 本次比较从费用、回报、风险、投资组合构建等多个维度展开 以帮助投资者确定哪种策略更符合其目标[2] 成本与规模对比 - VBR由Vanguard发行 费率为0.05% 资产规模为620亿美元 IJJ由iShares发行 费率为0.18% 资产规模为80亿美元[3] - VBR的费用比率显著更低 对成本敏感的投资者更具吸引力 尤其适合长期持有[3] - VBR的股息收益率为1.85% 略高于IJJ的1.72%[3] 业绩与风险对比 - 截至2026年2月14日 VBR的1年期回报率为13.67% IJJ为11.20%[3] - 过去五年 VBR的最大回撤为-24.19% IJJ为-22.67% 显示IJJ的下行风险略低[4] - 过去五年 初始1000美元的投资在VBR中增长至1464美元 在IJJ中增长至1497美元 两者长期回报处于相似区间[4] - 两只基金的5年期月度贝塔值相近 VBR为1.11 IJJ为1.12[3] 投资组合构成对比 - IJJ追踪具有价值特征的中盘股 持有305只股票 投资组合严重偏向金融服务业 占资产的23% 工业和周期性消费品也占显著比重[5] - IJJ的最大持仓包括US Foods、Reliance和Toll Brothers 每只约占资产的1% 持仓分布相当均匀[5] - VBR的投资范围更广 持有845只小盘价值股 权重最高的行业是金融服务业(19%)、工业(18%)和周期性消费品(13%)[6] - VBR的前三大持仓为NRG Energy、EMCOR Group和Atmos Energy 每只占资产比例均低于0.75% 凸显了其广泛的分散性和对小公司的侧重[6] 对投资者的策略意义 - 两只基金的核心差异在于目标公司的规模 VBR专注于小盘股 IJJ专注于中盘股 这影响了其业绩和风险特征[7] - 通常小公司风险更高但增长潜力更大 因此小盘股可能比中盘股波动更大 但也可能更有利可图[7] - VBR在过去五年经历了略大的最大回撤 但其一年期总回报也略微跑赢了IJJ[8] - 除了市值差异 VBR的持股数量是IJJ的近三倍 且其前几大持仓占组合比例更小 这有助于降低单一股票风险 其分散性可以缓解波动 尤其在小盘股中[9] - 寻求小盘价值板块多元化敞口的投资者 VBR可能是更好的选择 而寻求中盘股略高稳定性的投资者 IJJ可能是更明智的选择[10]