核心观点 - 嘉信新兴市场股票ETF(SCHE)和安硕核心MSCI EAFE ETF(IEFA)均为低成本国际多元化投资工具，但在地域聚焦、行业配置和风险特征上存在显著差异，适合不同投资目标的投资者[1][2][8] 成本与规模对比 - 两只ETF的费用比率相同，均为0.07%[3] - IEFA的资产管理规模(AUM)高达1734亿美元，远大于SCHE的122亿美元[3] - IEFA的股息收益率为3.4%，高于SCHE的2.8%[3] 业绩与风险对比 - 截至2026年2月4日，IEFA近一年总回报率为29.0%，略高于SCHE的26.1%[3] - 过去五年，IEFA的最大回撤为-30.41%，优于SCHE的-35.70%[5] - 过去五年，初始1000美元投资在IEFA中增长至1338美元，在SCHE中增长至1027美元[5] - SCHE的贝塔值为0.87，IEFA为1.01，表明SCHE相对于标普500的历史价格波动性略低[3] 投资组合与策略对比 - IEFA (安硕核心MSCI EAFE ETF)： - 聚焦于美国与加拿大以外的发达市场[2] - 持有超过2500只发达市场股票，投资组合分散[6][9] - 前三大行业配置为金融服务(22%)、工业(20%)和医疗保健(11%)[6] - 前三大持仓包括阿斯麦控股、罗氏控股和汇丰控股[6] - 基金运作已13.3年，策略直接，无杠杆、无货币对冲、无ESG叠加，旨在跟踪北美以外发达市场表现[6] - SCHE (嘉信新兴市场股票ETF)： - 专注于新兴市场[2] - 行业配置显著偏向科技(23%)和金融服务(23%)[7] - 前三大持仓为台积电、腾讯控股和阿里巴巴集团[7] - 投资策略可能提供更多面向增长型市场的敞口，但波动性和政治风险通常更高[7][10] 投资者适用性分析 - IEFA：适合寻求较低风险与波动性、注重稳定性和收入的长期投资者，其发达市场聚焦、大量持仓和较低五年回撤体现了这一点，同时其更高的股息收益率和庞大的AUM为注重收益和流动性的投资者提供了吸引力[9][10] - SCHE：适合积极寻求增长的投资者，其对科技股（包括人工智能领域）的更大倾斜意味着更高的增长潜力，但同时也面临新兴市场通常伴随的更高波动性和政治风险[7][10]