文章核心观点 - 在当前标普500指数接近历史高位时，投资者可考虑转向防御性的必需消费品股票以抵御市场波动 [1] - 可口可乐和奥驰亚作为“股息之王”，具备长期稳定的股息增长记录，是符合上述策略的标的 [1] 可口可乐公司分析 - 公司是全球最大的饮料公司，通过产品组合多元化应对碳酸饮料消费下降的压力，新增瓶装水、果汁、茶饮、运动饮料、能量饮料、咖啡等非碳酸饮品 [2] - 公司采用轻资产商业模式，仅销售浓缩液和糖浆，由独立装瓶合作伙伴生产成品，这有助于维持稳定利润率并产生充足现金流以支持股息 [3] - 公司提供2.6%的远期股息收益率，并已连续63年提高股息 [3] - 2025年有机收入增长5%，并预计2026年增长4%-5% [4] - 公司股票估值约为远期收益的25倍 [4] 奥驰亚公司分析 - 公司是美国最大的烟草公司，通过持续提价、削减成本和回购股份来抵消吸烟率下降的影响，以提升每股收益并支持股息 [5] - 公司正大力发展无烟产品以降低对传统香烟的长期依赖，包括电子烟、尼古丁袋和鼻烟，目标是在2028年前实现至少50亿美元的无烟产品收入 [6] - 公司于2023年完成了对电子烟领先品牌NJOY的收购，以加速业务转型 [6] - 公司提供6.3%的远期股息收益率，在过去56年中已提高股息60次 [7] - 公司收入几乎全部来自美国市场，因此受汇率波动影响较小 [7] - 2025年调整后每股收益增长4%，预计2026年增长2.5%-5.5% [7] - 公司股票估值仅为远期收益的12倍 [7]