美股市场整体表现 - 乙巳蛇年（2025年1月29日至2026年2月14日）交易收官，纳斯达克指数累计上涨14.26%至22546.67点，标普500指数上涨12.66%至6836.17点，道琼斯工业平均指数上涨10.37%至49500.93点 [1] - 尽管三大指数在全球主要股指中表现中游，但市场内部结构性分化与资产价格剧烈波动成为蛇年资本市场的核心特征 [1] 行业与板块表现分化 - 市场呈现鲜明的“科技-传统”二元格局，AI算力链与黄金股领涨全球 [1] - 三大内存巨头西部数据、美光科技、希捷科技分别暴涨495%、368%、333% [1] - 黄金矿业股金罗斯黄金、纽蒙特、巴里克矿业涨幅均超过226%，与COMEX白银（上涨150.21%）和黄金（上涨82.97%）的上涨形成共振 [1] - 消费股中仅康宝莱因中国业务拐点录得150%涨幅，凸显市场对成长性的极致追逐 [1] - 以高盛、卡特彼勒为代表的传统股逆势上涨，显示资金开始向周期板块切换 [2] 重大事件与市场波动 - 2025年4月2日，特朗普政府推出超预期全球对等关税政策，引发标普500指数两日暴跌10.53%，市值蒸发6.6万亿美元，纳斯达克指数与罗素2000指数跌入技术熊市 [2] - 政策急转后市场上演史诗级反弹，4月9日纳斯达克指数单日暴涨12%，标普500指数飙升近10%，道琼斯工业平均指数大涨2900点 [2] 科技巨头动态与AI主线 - AI巨头成为市场核心驱动力，英伟达市值先后突破4万亿美元和5万亿美元，超越英国和法国股市总和 [2] - 苹果、微软市值短暂跻身“4万亿美元俱乐部” [2] - 甲骨文因订单激增三倍，助推其创始人埃里森登顶世界首富，尽管公司股价随后回撤40% [2] - 2026年初，亚马逊、谷歌、微软、Meta预告总计6600亿美元的资本支出计划，引发对“军备竞赛”反噬的担忧 [2] - 亚马逊股价因“八连跌”进入熊市，谷歌拟发行“百年债”输血，微软因云业务增长放缓而下跌，仅Meta因广告投资回报率改善表现相对稳健 [2] 市场多元化趋势 - 医疗巨头Medline完成62.6亿美元的首次公开募股，零售巨头沃尔玛转板至纳斯达克，进一步印证市场多元化趋势 [2] 主要投行对后市的观点 - 摩根士丹利乐观预计标普500指数将升至7800点，看好小盘股、周期股以及金融和工业板块，认为盈利增长、AI效率提升与政策支持将延续牛市 [3] - 摩根大通提出“结构性牛市”下的K型分化，预测标普500指数目标为7500点（若降息可能推升至8000点），建议超配TMT、公用事业与国防股 [3] - 高盛警告下半年经济放缓风险，认为上半年周期股将跑赢，但全面轮动的空间有限 [3] 市场总结与展望 - 乙巳蛇年美股经历了从关税冲击到AI狂欢，从“七巨头”垄断到传统股逆袭的剧烈波动 [3] - 黄金白银的暴涨与原油美元的下跌，凸显全球资产配置的深刻重构 [3] - 展望未来，市场关注AI能否持续成为增长引擎，传统行业能否打破“集中度陷阱”，政策与盈利的博弈将决定市场下一个转折点 [3]