核心观点 - 尽管比特币和以太坊在2025年表现不佳，但许多投资者仍对其长期增长持乐观态度，而IBIT和ETHA这两只ETF提供了直接投资这两种主要加密货币的途径 [1] - 对iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) 和 iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) 的比较分析显示，两者在费用上无差异，但在规模、近期回报、风险指标和长期表现前景上存在不同 [2][8] 产品概况与费用 - IBIT和ETHA均为iShares发行的单一资产ETF，分别直接投资比特币和以太坊 [2] - 两只基金的费用比率相同，均为0.25%，在成本上无差异 [3] - IBIT的资产管理规模(AUM)为515.3亿美元，远大于ETHA的62.9亿美元，规模差异可能对看重基金规模的投资者产生影响 [3] 业绩与风险表现 - 截至2026年2月14日，IBIT过去一年的总回报为-29.35%，ETHA为-23.90% [3] - 在过去一年中，投资IBIT的1000美元会缩水至720美元，投资ETHA则会缩水至753美元 [4] - IBIT过去一年的最大回撤为-49.36%，ETHA的最大回撤更深，为-61.57% [4] - 自成立以来，IBIT累计上涨近40%，而ETHA累计下跌41% [8] 投资组合与市场背景 - IBIT于2024年1月5日推出，仅持有比特币；ETHA于六个月后推出，仅持有以太坊 [5] - 比特币和以太坊在2025年均录得负回报，这是自2022年以来的首次年度下跌 [6] - 加密货币市场波动性很高，这会直接影响IBIT和ETHA等基金的表现 [7] - 加密货币不应被视为对美元可靠的避险工具 [7] 长期前景与比较 - 目前判断IBIT的长期表现将优于ETHA为时尚早 [8] - 就目前而言，IBIT显示出更好的前景，并且其持有的比特币比以太坊更多地被纳入机构和政府的发展规划中 [8]