市场对美联储降息的预期 - 市场押注通胀放缓将使美联储今年至少降息两次 推动美国国债收益率跌至年内新低并录得数月来最大单周涨幅 [3] - 交易员对年底前降息的定价升至约63个基点 相当于两次25基点的降息和第三次降息的一半可能性 高于周四的58个基点 [8] - 太平洋投资管理公司经济学家认为CPI数据令人鼓舞 美联储应会对降息感到更放心 今年再进行几次降息是合理的 [9] 美国国债收益率走势 - 周五各期限国债收益率均下跌至少3个基点 对利率最敏感的短期品种领跌 两年期国债收益率下跌多达6个基点至约3.4% 为去年10月以来最低及2022年以来最低收盘水平 [4] - 当周五年期至30年期国债收益率下跌约15个基点 因股市、大宗商品和加密货币波动中避险资金涌入国债 且周四新发行的30年期国债拍卖获得历史性强劲需求 [6] - 尽管周三公布的就业数据强于预期 一度促使交易员削减对年中前降息的押注且华尔街大行放弃三月降息预测 但债市全周仍实现上涨 [5] 影响货币政策的关键数据 - 1月消费者价格指数涨幅低于预期 这可能缓解部分美联储政策制定者对通胀过高而无法因就业市场疲软迹象进一步降息的担忧 [7] - 劳动力市场状况是美联储政策的关键决定因素 政策制定者迫切希望通胀继续缓和 而CPI报告在这方面是积极的 [7] - 政策制定者在2025年底进行三次降息后 于1月会议维持利率不变 [8]