收购要约与股东动态 - Paramount正对Warner Bros Discovery发起敌意要约收购 试图从竞购方Netflix处争取WBD投资者 股东投票可能即将进行[2] - 在Netflix于12月初出价后 多家投资基金增加了对WBD股票的敞口 作为押注交易完成或出现更高报价的并购套利策略一部分[5] - 例如 截至12月31日 BlackRock Event Driven Equity Fund将其WBD持仓增加了374% Vanguard Windsor II Fund持仓增加了15%[6] 董事会职责与股东利益 - 在公司被挂牌出售时 董事会的法律职责收窄 其主要义务转变为最大化股东价值[4] - Paramount的敌意收购完全绕过管理层 直接向投资者发出呼吁 这可能使股东的偏好与董事会偏好的交易产生冲突[4] - 持有WBD约3.8%流通股的Oakmark Funds在12月31日致客户信中表示 对WBD董事会迄今为释放股东价值所采取的步骤感到满意[7] 投资者预期与价格目标 - 许多投资者在12月做多WBD 预期公司将被出售 关键问题在于是否有足够投资者接受Paramount本月晚些时候每股30美元的报价[5] - 投资者David Einhorn在1月20日致其公司投资者的信中写道 其Greenlight Capital因竞购出价而买入WBD 他们等待交易落定 预期最终股价在“30美元低段至中段”[7] - 该预期价格区间与Paramount的报价范围相符[7]