股价波动与市场情绪 - 科技股普遍遭抛售 Palantir股价亦受拖累 在2025年上涨超过136%后 截至2月12日股价下跌超过27% [4] - 短期市场情绪看跌 交易员明显对Palantir股票投下不信任票 [4] 长期增长潜力与市场空间 - 公司仅触及总可寻址市场约2%至3% 为持续增长留下巨大空间 [5][8] - 2020年上市时 全球TAM估计超过1200亿美元 当时仅占据约2.4% [6] - 受人工智能驱动的分析、国防和商业领域需求推动 TAM以约25%的复合年增长率快速扩张 [6] - 若公司市场份额仅翻倍至5% 意味着收入基础将接近60亿至70亿美元 仍只是市场潜力的很小一部分 [6] - 对本地化和机密AI系统的加速需求将导致TAM扩张速度快于公司供应能力 使上行空间在结构上保持完整 [7] - 只要在TAM中取得适度进展 就足以在未来数年产生两位数增长 [7] 财务表现与运营杠杆 - 毛利率高于75% 调整后运营利润率在30%至35%区间 显示增量收入不成比例地转化为利润 [8][9] - 高毛利率和运营杠杆使公司能够将增量收入转化为超额利润 [8] - 随着商业势头增强 成本基础相对于收入应趋于平缓 从而释放进一步的可扩展性 [9]