文章核心观点 - 文章对比了两只高收益管道股ONEOK和Kinder Morgan 认为管道行业公司因长期合同和政府监管费率结构而现金流稳定 能够支付丰厚股息[1] - ONEOK提供更高的当前股息收益率和更快的股息增长预期 适合优先考虑当前收入的投资者[10] - Kinder Morgan提供更高的增长潜力 因其庞大的管道网络扩张计划 适合寻求更高总回报的投资者[10] 行业与公司概况 - 管道行业拥有多只高质量股息股 大多数管道运营商现金流稳定 得益于长期合同和政府监管的费率结构[1] - ONEOK和Kinder Morgan是领先的管道股 均支付具有吸引力且不断增长的股息[1] ONEOK (OKE) 分析 - 当前股息收益率略高于5% 显著高于标普500指数1.1%的股息收益率[3] - 拥有超过25年的股息稳定和增长记录 过去十年股息增长近100% 而同期多数同行削减了派息[3] - 公司目标是将稳定现金流的85%以下用于支付股息 以保留资本进行再投资 目标杠杆率为3.5倍[4] - 拥有多个有机扩张项目 包括建设LPG出口终端和天然气管道的合资项目 预计均在2028年投入商业运营[4] - 预计从近年完成的三项重大收购中 每年获得数亿美元的商业协同效益 支持其股息每年增长3%至4%的目标[4] - 近期将2026年股息提高了4%[4] - 当前股价为86.07美元 市值540亿美元 股息收益率为4.83%[5][6] Kinder Morgan (KMI) 分析 - 当前股息收益率为3.7% 预计今年将提高约2% 这将是其连续第九年增加派息[6] - 十多年前曾削减股息以保留现金用于扩张项目并维持强劲的财务状况 目前股息支付率较低（约为稳定现金流的50%） 这解释了其收益率低于ONEOK的原因[7] - 财务状况同样强劲 预计今年杠杆率将处于3.5至4.5倍目标区间的低端（3.8倍）[7] - 正大力投资扩张其天然气管道网络 积压了100亿美元的项目 预计在2030年第二季度前完成 并正在寻求另外100亿美元的扩张项目以增强和延长其增长前景[9] - 当前股价为32.29美元 市值720亿美元 股息收益率为3.62%[8][9] 投资对比与总结 - ONEOK为投资者提供了更高的当前股息收益率 并且未来几年股息增长可能更快 适合当前优先考虑产生收入的投资者[10] - Kinder Morgan提供了更高的增长潜力 因其庞大的扩张项目储备 适合寻求更高总回报的投资者[10]