基金产品定位与策略 - Invesco S&P 500 Quality ETF (SPHQ) 旨在为投资组合提供核心股票敞口 但偏向于筛选具有强大资本回报和稳定盈利能力的公司 而非简单地按市值追踪标普500指数 [2][3] - 该基金并非追逐动量的成长型基金或寻找廉价的价值型基金 其目标客户是希望参与标普500投资 但更青睐拥有成熟盈利指标而非投机性业务的公司 [3] - 基金筛选标普500中120家公司 依据股本回报率、财务杠杆和盈利稳定性等指标 这些指标天然有利于具有定价权和可预测现金流的企业 [4] 投资组合构成与特点 - 支付处理商因其网络效应和交易量增长而占据前十大持仓主导地位 其中万事达卡和维萨合计占投资组合近10% [4] - 好市多凭借其会员制商业模式 能产生可预测的收入流 位列前十大持仓 [5] - 该基金费用率为0.15% 股息收益率为1.07% 使其在提供适度收入的同时保持成本竞争力 [5] 历史业绩表现 - 过去五年 SPHQ回报率为93.7% 显著超过标普500指数77.1%的回报率 证明筛选财务实力能长期增值 [6][8] - 截至2026年2月10日 该基金在2026年年内上涨6.0% 而同期宽基指数仅上涨1.5% [6][8] 持仓公司具体表现 - 万事达卡在2025年所有四个季度盈利均超预期 最近一个季度超出预期12.3% 体现了优质公司通过网络效应和定价权建立的竞争壁垒 [7] - 好市多的股本回报率达到30.3% [8]