公司上市申请与基本信息 - 深圳市德兰明海新能源股份有限公司于2025年2月15日向港交所主板递交上市申请书，独家保荐人为清科资本 [1] - 公司以BLUETTI品牌经营，是全球便携储能产品的领先供应商和创新者 [3] - 根据弗若斯特沙利文数据，以2024年收入占比6.6%及出货量占比7.5%计算，公司在全球便携储能市场排名第四 [3] 公司业务与技术实力 - 公司产品销往超过120个国家与地区，截至2025年12月31日，全球累计出货超过350万台储能产品 [3] - 公司拥有强大的研发实力，截至2025年12月31日，在全球已取得847项有效专利，其中包含308项发明专利 [3] - 公司是产业关键技术变革的推动者，包括于2013年推出便携式储能产品、2019年推动行业转型采用磷酸铁锂电池、2020年推出首款2千瓦时级别产品 [3] - 公司采用从研发到商业化的整合模式，生产基地主要位于中国并规划扩建，同时在印尼设有合作伙伴工厂主要供给美国市场 [3] - 公司产品组合涵盖便携式储能产品与家用储能产品，并辅以太阳能板等周边设备及配件生态系统 [4] - 公司拥有自主生产能力以控制质量与进度，并通过全球销售网络进行销售 [3][4] - 公司提供便捷的售后服务，截至2026年2月6日，在17个国家及地区运营22个服务中心，提供全天候多语种服务，产品支持无线诊断功能 [4] 公司财务表现 - 收入：2023年、2024年全年及截至2025年9月30日止九个月，收入分别约为17.77亿元、21.74亿元、15.72亿元人民币 [6] - 亏损：同期公司拥有人应占年度/期间亏损分别约为1.84亿元、4662.4万元、2985.2万元人民币，亏损额呈收窄趋势 [7] - 毛利率：同期毛利率分别为35.6%、37.3%、42.3%，呈现持续提升态势 [8] - 分产品毛利率（截至2025年9月30日止九个月）：便携储能产品毛利率为43.3%，家用储能产品及其他毛利率为34.1%，周边设备及配件毛利率高达51.2% [10] 行业市场前景 - 全球储能新增装机容量从2020年的11.1GWh增长至2024年的175.4GWh，2020年至2024年复合年增长率高达99.4% [11] - 以收入计，全球用户侧储能市场规模从2020年的15亿美元增长至2024年的316亿美元，复合年增长率为113.5%，预计到2029年将达到999亿美元，2024年至2029年复合年增长率为25.9% [12] - 2024年全球用户侧储能市场中，家用储能、工商业储能及便携式储能的收入规模分别达到241亿美元、42亿美元、33亿美元 [12] - 全球便携式储能市场规模按收入计由2020年的7亿美元增加至2024年的33亿美元，复合年增长率为46.2%，预计到2029年将达85亿美元，2024年至2029年复合年增长率为21.0% [14][15] - 2024年便携式储能区域市场：北美市场规模16亿美元，欧洲9亿美元，其他已开发国家6亿美元，新兴市场2亿美元 [15] - 2029年便携式储能区域市场预测：北美预计达32亿美元，欧洲18亿美元，其他已开发国家17亿美元，新兴市场19亿美元（2024-2029年复合年增长率达56.3%） [15] 公司治理与股权结构 - 编纂后董事会将由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [17] - 董事长、执行董事兼总经理为尹相柱先生，于2013年6月加入集团 [18] - 截至最后实际可行日期，尹相柱先生通过直接持股及控制两个雇员激励平台，于公司股东会可行使的投票权合计达约51.70% [19] - 紧接编纂完成后，尹相柱先生、明海富隆及明海共创将构成公司的控股股东 [19] 中介团队 - 独家保荐人：清科资本有限公司 [21] - 法律顾问：金杜律师事务所 [22] - 行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司 [22] - 独立核数师及申报会计师：德勤•关黄陈方会计师行 [22]