S&P 500作为传统基准 - S&P 500被广泛视为投资者的终极基准和衡量投资组合的标尺[2] - 沃伦·巴菲特长期推荐低成本S&P 500指数基金作为普通投资者的投资建议[2] iShares Russell 2000 ETF (IWM)表现超越基准 - 截至2026年，iShares Russell 2000 ETF (IWM)年初至今上涨6.8%，而同期S&P 500下跌0.1%[3][8] - 过去一年，该ETF获得17.6%的收益，超过了S&P 500的14.9%涨幅[3] - 该ETF的优异表现并非依赖S&P 500中如英伟达、谷歌、微软和亚马逊等巨型股，而是源于对小盘股活力的投资[4] 小盘股近年面临的挑战 - 自2020年以来，小盘股表现落后于大盘，面临一系列挑战[5] - 疫情对小盘公司冲击最大，且小盘股债务负担通常是大盘股的1.5倍，使其更易受经济冲击影响[5] - 通胀和政府刺激推高物价，小企业因缺乏定价权而面临利润率挤压[6] - 美联储激进加息至40年高位，严重依赖浮动利率债务的小盘股借贷成本飙升，抑制了扩张[6] - 2020年至2024年期间，罗素2000指数年均回报率仅为2.2%，远低于S&P 500的15.1%[7] - 持续低迷导致小盘股估值在2024年底较大盘股存在20%的折价[7] 小盘股及IWM ETF的近期转机 - 美联储在2025年三次降息，将利率降至3.50%-3.75%，降低了罗素2000 ETF成分股的借贷成本[8] - 罗素2000指数成分股在2025年下半年盈利增长12%，自2021年以来首次超过大盘股[8]