AI对软件行业的颠覆性影响 - AI正在对规模达4500亿美元的软件行业造成严重破坏 软件公司面临生存威胁[1][2] - 软件行业萎缩将产生通缩效应 因为AI本质上是反通胀的[2][3] - 核心CPI同比涨幅预计将降至2.52% 回归2017-2019年疫情前的平均水平[3] 劳动力市场与美联储政策展望 - 美联储主席鲍威尔已预先在就业报告中扣减6.5万个工作岗位 因预期数据将被下修[3] - 股市可能不再关注劳动力报告 因投资者担忧未来AI将导致更多岗位流失[3] - 市场对Kevin Warsh被提名为美联储理事的初始鹰派反应是错误的 其政策立场可能偏鸽派[4] - 若美联储回归2017-2019年1.5%-2.0%的联邦基金利率区间 则相较当前水平有较大的降息空间[4] 市场资金轮动与板块表现 - 去年市场资金集中于“科技七巨头” 包括苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、特斯拉和英伟达[5] - 目前资金正从“科技七巨头”轮动至AI基础设施供应商 包括能源提供商、工业制造商、电力公司和芯片制造商[6] - 这些基础设施供应商作为“军火商” 正捕获AI建设所需的数十亿美元资本支出[6] - 软件公司作为最初的AI颠覆者 可能成为AI最大的受害者[6] - 此次资金轮动可能引发美国市场10-20%的下跌[7]