政策动态 - 国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，推动分布式新能源以聚合交易、直接交易等模式参与市场[1] - 政策提出进一步优化煤电机组运营模式，上网电量全部参与电力市场，通过多种交易类型获得收益以覆盖建设运营成本[1] - 在保障能源安全的基础上，分品种有节奏推进气电、水电、核电等电源进入电力市场[1] - 探索建立体现核电低碳价值的制度，鼓励煤电机组在重污染天气预警期间降低交易电量[1] 行业前景与需求 - 国际能源署预测，从现在到2030年，全球电力需求年均增速将超过3.5%[1] - 到2030年，全球电力结构中可再生能源与核电的合计占比将升至50%[1] - AI需求引发全球核电行业全面复兴[1] - 国内核电已进入常态化核准及建设高峰期[1] 产业链与投资机会 - 高利润率高成长的核电制造业估值有望重估[1] - 预计核电产业链零部件将于2026年起进入交付高峰，带来行业利润加速释放[1] - 先进反应堆、核技术应用、出口、乏燃料后处理等多维需求贡献显著增量[1] - 远期来看，核聚变带来的估值基准切换有望大幅提升板块估值[1] - 相关港股公司包括：中广核电力(01816)、中核国际、中广核矿业（01164）[2]