摩根大通研报核心观点 - 摩根大通予微创机器人-B“增持”评级，目标价为41港元 [1] 公司产品与市场表现 - 公司核心产品“图迈”腹腔镜手术机器人累计订单已突破200台 [1] - 自2026年1月下旬以来新增约20台订单，延续了2025年10月至2026年1月的强劲势头 [1] - 产品覆盖范围已扩展至超过50个国家及地区，2025年12月底时为40多个 [1] - 其中12个市场订购超过五台，主要由印度及巴西等新兴市场领军，西班牙、澳洲等发达市场亦取得加速突破 [1] 公司产品竞争力与行业地位 - 公司主要提供用于微创手术的手术机器人，“图迈”及“鸿鹄”分别为其在腹腔镜及骨科领域的核心产品 [1] - “图迈”是首款经临床验证疗效不逊于达文西手术系统的中国国产腹腔镜手术机器人 [1] - 达文西手术系统是直觉外科公司目前在中国及全球的领先产品 [1] - 此项成就确立了公司作为中国本土龙头企业的地位，使其能够受益于进口替代趋势 [1]