公司股价表现与市场忧虑 - 公司股价年初至今表现持平，落后于恒生指数 [1] - 股价表现反映了投资者对两大因素的忧虑：一是证监会指出上市文件质素下降后新股上市步伐的忧虑；二是考虑到日均成交额基数较高及投资收益下降，2026财年盈利增长前景温和对估值的忧虑 [1] 业务运营与积极信号 - 自2月份至今，新股上市步伐持续快速 [1] - 2026年新上市公司股价表现强劲，平均升幅达64% [1] 财务表现与预期 - 公司将于下周四（26日）公布2025财年第四季度业绩 [1] - 预期第四季度净利润为39亿港元，较先前预测高出1%，同比上升2% [1] - 预期撇除投资收益的盈利将同比增长14%至29亿港元 [1] 盈利驱动因素与估值分析 - 盈利面对的不利因素部分源于利率下降导致预期投资收益减少 [1] - 撇除投资收益，公司在2025至2027财年盈利预计每年增长12% [1] - 公司市盈率相对盈利增长比率为2.9倍，与区域同业大致相符 [1] 机构观点与评级 - 高盛维持对公司“买入”评级，目标价546港元不变 [1]