比尔·阿克曼的投资组合与核心持仓 - 亿万富翁比尔·阿克曼旗下潘兴广场资本管理公司近四分之一的资本配置于亚马逊和Meta Platforms这两只人工智能股票[1][2] - 截至去年12月，其投资组合中亚马逊占13%，Meta Platforms占10%，两者合计占比达23%[2][5][11] 亚马逊的投资逻辑与业务分析 - 公司的投资主题基于其在电子商务和云计算领域的强大地位，运营着北美和西欧最大的在线市场，AWS是基础设施和平台服务支出最大的公共云[5] - 公司开发了数百个生成式AI应用以提升零售运营效率，包括优化库存放置、仓库工作流和履约中心机器人交通的工具[6] - 高利润的广告销售强劲增长与上述创新结合，可能推动“显著的利润率扩张”，第四季度运营利润率（剔除一次性费用）提升了1.5个百分点[6] - AWS已增加数十种AI产品和服务，包括收入以三位数速度增长的自研芯片、开发者工具和各种AI智能体[7] - 云服务销售额在第四季度增长24%，为13个季度以来最快增速[7] - 公司当前股价较其高点低20%，部分源于市场对其AI支出的担忧，但摩根士丹利分析师认为支出合理，公司可能成为实体AI（如自主机器人）的最大受益者之一[8] - 华尔街预计未来三年公司收益将以每年17%的速度增长，当前28倍的市盈率估值显得合理[9] - 亚马逊的目标股价中位数为每股285美元，较当前约199美元的股价有43%的上涨空间[10] Meta Platforms的投资逻辑与业务分析 - 公司的投资主题基于其作为全球第二大广告技术公司的地位，拥有Facebook和Instagram等流行社交媒体资产，能深入洞察消费者兴趣以支持高度精准的广告投放[11] - 公司被视为AI创新的明确受益者，已开发自研AI芯片和专有模型以个性化用户体验，这些创新不仅提升了用户参与度，也改善了广告效果[12] - 第四季度的优化使Facebook上自然信息流和视频帖子的观看量提升了7%，带来了过去两年中Facebook产品发布带来的最大季度收入影响[13] - 第四季度每条广告的平均价格同比增长6%，受益于广告主需求增加，而这主要源于广告效果的改善[13] - 短期内广告业务仍是最大增长驱动力，但长期来看公司有机会将超级智能系统集成到智能眼镜中[13] - 公司已主导新兴的智能眼镜市场（占据超过70%的销售额），据Counterpoint Research预测，该市场支出到2029年前将以每年60%的速度增长[13] - 华尔街预计未来三年公司收益将以每年19%的速度增长，当前27倍的市盈率估值具有吸引力[14] - Meta Platforms的目标股价中位数为每股850美元，较当前约640美元的股价有32%的上涨空间[10] 关键财务与市场数据 - 亚马逊当前股价为198.79美元，市值达2.1万亿美元，毛利率为50.29%[11] - 亚马逊股票52周价格区间为161.38美元至258.60美元[11]