核心观点 - 大华继显分析师Adrian Loh认为 凯德投资的私募基金业务可能成为主要增长动力 其收费相关收入上升 得益于募资势头增强及新收购资产管理平台的贡献[1] - 该分析师维持对凯德投资的买入评级 并将目标价从3.49新加坡元上调至4.05新加坡元 该股收盘价为3.12新加坡元[1] 业务增长动力 - 凯德投资的私募基金业务可能成为主要增长动力[1] - 资产管理公司的收费相关收入上升 得益于募资势头增强以及新收购的资产管理平台做出的贡献[1] - 不断增长的私募基金业务巩固了凯德投资向经常性收费收入的转型[1] - 公司管理费的增长速度快于资产负债表投资回报[1] 财务预测与估值调整 - 分析师将2026-2027年的盈利预测下调了11%-13%[1] - 盈利预测下调是为了计入联营公司和合资公司业绩份额下降以及中国业务前景疲软等因素[1] - 大华继显在将其估值展期至下一年后 将目标价从3.49新加坡元上调至4.05新加坡元[1]