基金业绩与策略 - 基金在2025年第四季度扣除费用后净回报率为0.21% [1] - 基金2025年全年扣除费用后净回报率为12.39% [1] - 基金自2019年1月1日成立以来 年化净复合回报率为37.12% [1] - 基金采用集中投资组合构建 专注于不对称机会 因此季度表现波动较大 [1] - 第四季度核心投资组合带来温和回报 但事件驱动类投资拖累了业绩 [1] - 2025年核心投资组合持仓上涨 事件驱动类投资录得小幅正回报 [1] 投资方向与观点 - 基金主要投资于科技投资以外的实物资产 [1] - 基金认为政策制定者忽视了实体经济增长 [1] - 在变化的市场环境中 投资组合选择从经纪商、交易所及其他市场中介机构等板块中获利 [1] 重点持仓公司：圣乔公司 - 圣乔公司是一家房地产开发商、资产管理及运营公司 [2] - 截至2026年2月13日 圣乔公司股价报收于每股70.18美元 [2] - 圣乔公司一个月股价回报率为7.33% 过去十二个月股价上涨46.79% [2] - 圣乔公司总市值为40.6亿美元 [2] - 圣乔公司在佛罗里达州狭长地带拥有约16.7万英亩土地 [3] - 多年来 圣乔公司股价一直远低于其清算价值 但在缺乏催化剂时被视为“死钱” [3]