行业概览与前景 - 美国制药行业规模预计从2024年的6343.2亿美元增长至2030年的8839.7亿美元 [1] - 定制化药物市场预计从2024年的1695.6亿美元增长至2033年的3070.4亿美元，2025年至2033年间的年复合增长率为6.82% [1] - 行业增长的主要驱动力包括下一代测序技术的改进、对定制化治疗的需求增长以及药物开发和诊断方面有利的法律框架 [2] - 行业面临高开发成本和临床标准缺乏等障碍 [2] 政策与监管环境 - 政策变化包括在2025年对进口品牌药征收100%关税，以及旨在鼓励本土生产的“在此建造”指令 [3] - 实施最惠国定价指令和推出TrumpRx.gov网站，旨在使美国药品价格与其他发达国家看齐 [3] - 监管改革旨在加速仿制药和生物类似药的审批流程，突显了成本最小化和制药自给自足的趋势 [3] 行业风险与趋势 - 波士顿咨询集团警告即将到来的全球3500亿美元专利悬崖，主要药物如Keytruda和Eliquis将失去市场独占权 [4] - 德勤、普华永道和标普全球评级预测行业将出现更多并购活动，庞大的现金储备将支撑稳定的信贷状况，创新将持续 [4] - 瑞银分析师观察到年初并购活动强劲，并预测制药和生物技术公司，特别是在心脏代谢、肥胖、心血管和癌症领域，其表现将在2026年改善，因为主要的专利悬崖将集中在2028年和2029年到来 [5] 研究方法论 - 筛选标准为远期市盈率小于或等于20的制药股 [7] - 根据Insider Monkey数据库，从该名单中选取截至2025年第三季度对冲基金持有者数量最多的前7只股票，并按此数量升序排列 [7] - 关注对冲基金大量持有的股票，因为研究表明模仿顶级对冲基金的选股策略可以跑赢市场 [8] 具体公司分析：派斯博动物保健公司 - 在廉价制药股名单中排名第七，远期市盈率为17.28，有23家对冲基金持有 [10] - 摩根士丹利于2月6日将其目标价从45美元上调至49美元，维持“持股观望”评级，理由是公司最新季度业绩表现出强劲的运营表现，动物健康板块执行有效，且在Zoetis MFA交易方面取得进展 [11] - 公司公布2026财年第二季度（截至2025年12月31日）业绩：净销售额同比增长21%至3.739亿美元，净利润增至2750万美元，调整后EBITDA增长41%至6810万美元，调整后稀释每股收益增长58%至0.87美元 [12] - 基于良好的季度表现，公司上调2026财年指引：预计全年净销售额为14.5亿至15.0亿美元，调整后EBITDA为2.45亿至2.55亿美元 [13] - 公司是一家全球动物保健和营养公司，开发并销售疫苗、药用饲料添加剂、微量矿物质和特种产品 [14] 具体公司分析：Collegium制药公司 - 在廉价制药股名单中排名第六，远期市盈率为6.13，有27家对冲基金持有 [15] - Truist Securities分析师于2月10日将其目标价从55美元上调至58美元，并给予“买入”评级，强调其更广泛的疼痛管理产品组合的稳健性，并对Jornay产品的持续势头给予积极评价 [16] - 公司于1月提供了业务更新和2026年全年财务展望：预计全年净产品收入在8.05亿至8.25亿美元之间，其中Jornay PM预计贡献至少1.9亿至2.0亿美元的净销售额，调整后EBITDA预计在4.55亿至4.75亿美元之间 [17] - 公司是一家美国制药公司，专注于开发和商业化创新的疼痛管理疗法，包括防滥用阿片类药物制剂 [18]