行业趋势与公司机遇 - 企业固态硬盘需求正经历结构性转变 人工智能工作负载重新定义了数据中心内的存储优先级 客户不再仅优化每GB成本 人工智能推理和大规模数据处理需要低延迟、高吞吐量和可靠的耐用性 这一演变将竞争从单纯的价格竞争转向性能能力竞争 [1] - 数据中心已成为最大的NAND市场 企业固态硬盘需求随着人工智能基础设施投资而加速 [3] - 对于专注于容量存储的硬盘驱动器供应商而言 人工智能工作负载向固态解决方案的转变带来了阻力 尽管在成本比速度更重要的冷存储应用中仍保有一席之地 [4] 公司财务表现与展望 - 第二财季数据中心收入同比增长76% 达到4.4亿美元 非美国通用会计准则毛利率从去年同期的32.5%扩大至51.1% 反映了产品组合的改善和企业定价能力的增强 [2] - 公司预计第三财季收入在44亿至48亿美元之间 预计非美国通用会计准则毛利率为65%至67% [3] - Zacks一致预期预计2026财年收入为141.3亿美元 同比增长92.11% [3][8] - Zacks一致预期预计2026财年每股收益为27.2美元 在过去30天内上调了102.1% 公司2025财年报告的每股收益为2.99美元 [11] 技术进展与客户关系 - 公司已将其第五代PCIe三电平单元驱动器与多家超大规模云服务商完成认证 强化了其满足严格人工智能性能要求的能力 [2] - BiCS8平台通过同时支持专注于计算的驱动器和更高容量的产品 进一步扩展了公司的市场定位 使其能够满足不同的人工智能部署模型 [2] - 这一转型正在增强公司的定价能力 同时深化了与正在大规模构建人工智能基础设施的超大规模云服务商和企业客户的关系 [1] 市场竞争格局 - 美光科技同样在人工智能数据中心内寻求企业固态硬盘机会 并正在加速超大规模云服务商的认证 但其收入在DRAM和NAND领域更加多元化 稀释了其在企业存储利润率扩张方面的纯业务敞口 [4] - 希捷科技控股公司主要专注于用于容量存储的硬盘驱动器 面临人工智能工作负载向固态解决方案转变的阻力 但在冷存储应用中仍保有一定地位 [4] 股价表现与估值 - 在过去六个月中 Sandisk股价上涨了1276.4% 表现远超Zacks计算机与技术行业7.8%的回报率 [5] - Sandisk股票的前瞻12个月市销率为4.31倍 高于Zacks计算机存储设备行业2.42倍的平均水平 公司价值评分为F [9] - 公司目前拥有Zacks排名第一 [11]