文章核心观点 - NVIDIA与博通均为美国处于人工智能热潮核心的半导体公司，提供支撑AI基础设施的关键技术[1] - 文章通过对比两家公司的财务表现、挑战与增长前景，旨在分析在当前市场环境下哪家公司更具上涨潜力[4] - 结论认为，尽管两家公司均受益于AI热潮，但NVIDIA凭借更强的盈利增长前景、对AI计算需求的直接敞口、更强的产品线以及相对更低的估值，是当前更好的投资选择[20] 公司业务与市场地位 - NVIDIA：设计用于训练和运行先进AI模型的强大图形处理器，是AI热潮的支柱，其GPU为从云数据中心到自动驾驶汽车的一切提供动力[2][5] - 博通：在网络芯片和定制ASIC领域扮演关键角色，使超大规模数据中心能够更高效地处理AI工作负载产生的巨大数据流量[2][10] - NVIDIA 与OpenAI的合作涉及建设由NVIDIA系统驱动的大型AI数据中心，预计将提升对其GPU的长期需求，巩固其作为全球AI芯片主导供应商的地位[9] - 博通 推出了业界首款128G光纤通道平台，专为关键任务工作负载和企业AI应用设计，创新产品在其扩张中扮演关键角色[14] 财务表现与增长动力 - NVIDIA：2026财年第三季度收入同比增长62%至570亿美元，非GAAP每股收益同比增长60%至1.30美元[5] - NVIDIA 数据中心业务是其最强劲的增长引擎，2026财年第三季度收入达512.2亿美元，占总销售额的89.8%，同比增长66%，环比增长25%[7] - 博通：2025财年第四季度收入同比增长28.2%至180.2亿美元，非GAAP每股收益同比增长37.3%至1.95美元[11] - 博通 2025财年AI收入同比增长65%至200亿美元，主要由AI半导体和基础设施软件驱动，预计2026财年第一季度AI收入将同比增长一倍至82亿美元[12] 产品与订单情况 - NVIDIA 的新GPU架构（Hopper 300和Blackwell）正迅速获得采用，Blackwell Ultra和即将推出的Vera Rubin平台有望在AI硬件竞赛中进一步巩固其领导地位[6] - NVIDIA 数据中心业务的强劲表现主要由用于大语言模型训练和推理、推荐引擎及生成式AI应用的Blackwell GPU计算平台出货量增加驱动[7] - 博通 AI网络交换机（包括102Tbps的Tomahawk 6交换机）订单积压达100亿美元，其DSP、光学元件和PCI Express交换机的订单创下纪录[13] - 博通 在2026财年第四季度AI相关订单总积压达730亿美元，约占其1620亿美元合并订单积压的一半[13] 盈利增长预期与估值比较 - NVIDIA 当前2027财年每股收益的Zacks一致预期显示同比增长57.1%，博通当前2026财年每股收益预期增长为49.9%[15] - NVIDIA 的长期预期每股收益增长率远高于博通，目前分别为46.31%和35.66%[16] - 估值方面，博通目前基于未来12个月的远期市盈率为28.66倍，高于NVIDIA的24.76倍，表明投资者为博通股票支付了更高的溢价，尽管其远期盈利增长前景低于NVIDIA[17]