公司近期股价表现与市场动态 - 公司股价在过去一个月内大幅下跌 主要原因是监管机构在其关键市场讨论了紧急拍卖和容量市场价格上限[1] - 公司股价近期承压 当前价格已低于每股290美元 而其在过去几年中曾飙升至每股412美元的高点[1][2] - 自1月以来股价持续下跌 目前股价较52周高点下跌了32%[6][11] 监管政策变化及其潜在影响 - 特朗普政府与PJM互联区域13个州的州长达成了一项联合原则声明 将影响该地区的能源供应商[3] - 该声明鼓励PJM进行一次性的紧急拍卖 以获取新的基荷发电能力 计划要求大型科技公司（特别是数据中心所有者和超大规模云运营商）竞标15年期合同[4] - 协议还寻求在容量拍卖中延长容量市场价格上限 以防止居民用户面临价格上涨[4] - 作为批发电力生产商 公司可能受到价格上限和其他容量市场干预措施的负面影响[5][6] - 此举可能会限制公司在2028-2029和2029-2030交付年度的拍卖收益上限[8] 公司业务基本面与近期运营 - 公司是一家拥有庞大核电机组的公用事业公司 是超大规模公司满足其增长能源需求的首选公司之一[1] - 作为批发能源销售商 公司从价格上涨中受益[2] - 公司已成功在最近的2027-2028年度拍卖中清空了其在PJM的全部容量 将以每兆瓦日333.44美元的联邦能源监管委员会批准上限价格产生收入[8] - 公司正在与超大规模公司签订长期固定价格购电协议以锁定收入并对冲批发市场波动 过去几年已与微软和Meta Platforms签署了PPA 最近还与达拉斯的数据中心所有者和运营商CyrusOne签署了协议[9] 公司估值与投资观点 - 公司当前市值为900亿美元[2] - 公司股票基于远期收益的市盈率目前为24.4倍 已从几个月前的峰值43.1倍下降[11] - 由于其在人工智能电力领域的地位、庞大的核电资产和其他能源资产 公司股票受到关注[10] - 公司持续锁定交易 并应能在未来几年继续受益于强劲的能源需求[11]