公司业绩与股价表现 - 必和必拓集团公布HY26业绩并宣布一项价值43亿美元的银矿交易后 其股价上涨超过7% [1] - 公司股价在公告当日创下历史新高 [6] 核心交易详情 - 必和必拓与全球最大的贵金属流交易公司之一惠顿贵金属达成了一项长期流协议 [2] - 根据协议 惠顿将向必和必拓支付43亿美元的前期款项 以换取从安塔米纳矿山生产的白银 [2] - 协议的有效起始日期为2026年4月1日 [3] 交易结构与条款 - 流交易是一种长期合同 购买方通过前期付款购买未来贵金属产量的一定百分比的权利 [2] - 必和必拓持有安塔米纳矿山运营商Compania Minera Antamina 33.75%的权益 将向惠顿交付安塔米纳矿山白银产量的33.75% [3] - 惠顿在每盎司白银交付时 将按交付时现货银价的20%向必和必拓支付额外款项 [3] - 在向惠顿交付了1亿盎司白银后 流协议的比例将下调 在矿山剩余寿命期内 必和必拓将交付安塔米纳白银产量的22.5% [3] 交易战略与财务影响 - 公司表示 该协议旨在最大化非核心商品的股东资本 这些资金可重新配置到高回报的增长项目及股东回报中 [4] - 交易使公司能够实现安塔米纳白银的价值 同时保留其权益份额内所有铜、锌和铅产品的全部收益敞口 [4] - 公司首席财务官表示 此次交易是积极资本管理的例证 旨在从投资组合中战略性地释放价值 [5] - 前期对价优于市场对其所持安塔米纳全部权益的共识估值 [5] - 结合近期与Global Infrastructure Group的交易 预计两笔交易将共同释放超过60亿美元的现金 以增强资产负债表灵活性 支持长期价值创造并提升股东价值 [5] 公司业务与资产 - 必和必拓是一家主要的澳交所矿业公司 生产铁矿石、铜、煤和白银等大宗商品 [1] - 安塔米纳是一座大型铜锌矿 伴生白银 位于秘鲁利马以北270公里处 [1] - 2025年 必和必拓在该矿的权益产量为540万盎司白银 12.42万吨铜和12.94万吨锌 [1] 行业与商品前景 - 公司铜业务的稳定增长有利于盈利稳定性和长期增长潜力 [6]