文章核心观点 - 尽管Palantir和AST SpaceMobile两只股票在过去三年分别飙升了1,630%和1,280%，成为零售投资者青睐的高飞股，但华尔街分析师对其前景存在显著分歧，并预测它们在2026年可能面临高达62%和48%的大幅下跌[1][2][3] Palantir Technologies (PLTR) 分析 - 历史表现与市场地位：自2023年初以来，公司市值增加了约3000亿美元，这得益于其持续超越市场销售预期以及被认可拥有可持续的护城河[5] 其核心运营平台Gotham和Foundry没有大规模竞争对手，两者均为由人工智能和机器学习驱动的软件即服务平台[6] - 财务与估值数据：截至报告日，公司股价为131.34美元，市值为3130亿美元，毛利率为82.37%[9] 在最近一次财报发布前，其市销率处于三位数的低区间[10] - 看空观点与风险：RBC Capital Markets分析师Rishi Jaluria给出50美元的目标价，较2月13日收盘价隐含62%的下跌空间[9] 看空理由包括：1) 历史表明，过去三十年处于前沿趋势的巨头公司市销率峰值通常在30至45倍之间，而Palantir的估值溢价过高，任何业绩超预期或收入指引上调都不足以证明其合理性[10] 2) 其新业务Foundry因需要为不同客户高度定制，规模化将极具挑战性[11] 3) 若人工智能泡沫形成并破裂，公司将面临风险，尽管企业AI基础设施支出表明采用不是问题，但该技术为企业优化销售和利润仍需数年时间[12] AST SpaceMobile (ASTS) 分析 - 商业模式与优势：公司股价飙升源于市场相信其拥有可持续的先发优势/竞争护城河[15] 其BlueBird卫星的独特之处在于能与现有智能手机配合提供全球4G和5G蜂窝宽带服务，而以往的尝试需要昂贵的专用卫星手机[15] 另一差异化因素是公司与全球最大无线运营商合作而非竞争，已与超过50家移动网络运营商合作，这些运营商合计服务全球近60亿用户[16] - 财务与估值数据：截至报告日，公司股价为82.58美元，市值为230亿美元，但毛利率为-38675.73%[17] - 看空观点与风险：UBS分析师Christopher Schoell给出43美元的目标价，较2月13日收盘价隐含48%的下跌空间[18] 看空理由包括：1) SpaceX旗下的Starlink以190亿美元收购了EchoStar的S波段频谱，此举被认为加强了Starlink的基础并增加了对AST的竞争压力[19] 2) 公司闪电般的增长速度依赖于及时且具有成本效益地发射新卫星，但生产爬升过程不太可能一帆风顺，任何生产故障或通胀压力都可能严重打击股价[20] 3) 估值问题：即使按照抛物线式的销售增长预测，公司估值仍是2029年预期收入的10倍，其股价似乎在一个不完美的行业中已为完美情景定价[21] 零售投资者与市场动态 - 互联网的普及打破了华尔街与大众之间的信息壁垒，引发了零售投资者革命[1] - 零售投资者在股票总交易量中扮演着越来越重要的角色，并且他们青睐一些华尔街涨幅最大的股票，包括Palantir和AST SpaceMobile[2]