市场观点与投资机会 - 当前市场为许多股票提供了绝佳的买入机会 因市场对多数公司第四季度财报反应消极 导致一些通常很少打折的股票价格变得便宜 [1] - 微软、Alphabet和亚马逊这三只股票是当前值得重点关注的买入标的 [1][2] 微软 - 公司股票很少打折 通常因卓越的执行力而享有估值溢价 但近期该溢价已消失 [4] - 在2026财年第二季度 公司营收同比增长17% 非美国通用会计准则调整后净利润增长23% [4] - 公司最重要的云平台Azure在第二季度实现了39%的增长 [6] - 公司股票当前远期市盈率约为24倍 被认为非常便宜 [7] - 公司市值为3.0万亿美元 当前股价为401.20美元 当日下跌0.16% [5] - 公司毛利率为68.59% 股息收益率为0.85% [6] Alphabet - 公司过去交易存在大幅折价 但该折价在2025年因其解决所有悬而未决的问题而消失 现已被公认为人工智能领导者 [8] - 公司当前远期市盈率约为27倍 仍被认为是优秀的买入标的 [10] - 在人工智能领域仍有巨大上行潜力 并拥有像微软一样蓬勃发展的云计算业务 [10] - 谷歌云业务营收同比增长48% 传统谷歌搜索业务也实现了17%的强劲增长 [11] - 市场可能担忧其激进的AI算力支出计划 但其快速增长表明需求依然存在 [11] 亚马逊 - 公司在2026年初开局不利 股价下跌超过10% 主要原因是其财报未获市场积极反应 [12] - 公司整体营收以14%的速度增长 [12] - 增长动力主要来自云计算部门亚马逊云科技以及广告业务 后者同比增长23% [13] - 尽管公司表现强劲 但由于抛售 股票当前交易价格约为远期市盈率的26倍 [14] - 公司市值为2.1万亿美元 当前股价为198.79美元 当日下跌0.41% [14] - 公司毛利率为50.29% [14] 行业资本支出趋势 - 亚马逊计划在2026年投入2000亿美元资本支出 其中大部分将用于数据中心 [14] - Alphabet的2026年资本支出预计在1750亿至1850亿美元之间 [15] - 微软在2025财年第二季度的资本支出为375亿美元 [15] - 投资者担忧这些巨额资本支出可能无法获得投资回报 导致市场反应消极 [16] - 然而 人工智能支出在科技领域几乎是必要的筹码 这些公司必须建设AI计算能力 从长期看前景依然向好 [16]