交易核心公告 - Sailfish Royalty Corp 宣布与 Mako Mining Corp 及其子公司 Mako US Corp 就出售 Mt Hamilton LLC 全部权益的交易对价进行了重组 双方于2026年2月14日签订了修订后的买卖协议和流协议 [1][2] - 修订后的交易将原先宣布的五年期黄金流及随后的2%净冶炼所得权利金替换为一项为期132个月的修订黄金流协议 [2] - 该修订黄金流的视同购买价格为4000万美元 其中前60个月部分为3300万美元 后72个月部分为700万美元 该对价通过Sailfish将Mt Hamilton LLC权益的法律所有权转让给Mako来支付 [3] 修订黄金流具体条款 - 在132个月的总期限内 黄金流支付结构分为两个阶段 [3] - 在前60个月 Sailfish每月将以伦敦金银市场协会下午定盘价的20%从Mako购买3417盎司黄金 且每盎司购买价格不低于2700美元 不高于3700美元 [15] - 在后72个月 Sailfish每月将以伦敦金银市场协会下午定盘价的20%从Mako购买100盎司黄金 此阶段价格无上限和下限限制 [15] - Mako可以通过交付来自任何来源（不包括Mt Hamilton项目）的提炼黄金来履行其支付义务 [3] - 该修订黄金流以Mako所有现有及未来获得的财产作为担保 并对Mt Hamilton项目设置了 Sailfish 的产权负担 [3] 交易状态与条件 - 第二次交割仍需满足惯例交割条件 包括多伦多证券交易所创业板和双方股东的批准 [5] - 根据修订后的买卖协议 完成第二次交割的最后截止日期为2026年3月16日 或双方书面同意的其他日期 [5] - 公司已与Mako及Mako US签订了终止协议 终止了先前宣布的2%净冶炼所得权利金协议 [4] 交易背景与公司治理 - 董事会下设的特别委员会一致建议董事会批准修订后的买卖协议和流协议 [12] - 董事会在获得法律和财务建议 考虑特别委员会的建议及公司可用的替代方案后 一致认定该等协议符合公司最佳利益且对公司股东公平 并一致建议股东投票赞成该处置交易 [12] - 由于Mako与Sailfish存在共同控制人 该处置交易构成关联方交易 公司依赖MI 61-101的豁免条款无需进行正式估值 但仍需获得无利害关系股东的批准 [8] 股东会议与投票安排 - 公司已将2026年1月6日发布的管理层通函进行了补充 提供了交易背景及重组对价的进一步信息 [9] - 原定年度股东大会暨特别会议已推迟至2026年3月3日举行 以便股东有合理时间审阅补充文件并就处置交易进行投票 [10] - 股东投票资格登记日仍为2026年1月6日 [10] - 股东提交代理投票表的截止时间已延长至2026年2月27日上午10点（温哥华时间） [11] 交易逻辑与公司业务 - 重组交易通过使支付与Mt Hamilton项目的生产脱钩 提高了Sailfish获得付款的确定性和时效性 [7] - 为期十一年的修订黄金流为Sailfish提供了即时和长期的现金流 有助于公司实现更平稳、更持续的增长轨迹 [7] - 此项收入有助于填补直至2028年Spring Valley项目净冶炼所得权利金开始产生现金流之前的时期 [7] - Sailfish是一家贵金属权利金和流公司 在美洲拥有三项主要资产 包括尼加拉瓜San Albino金矿的相当于3%净冶炼所得权利金的黄金流及周边区域2%的权利金 内华达州Spring Valley金矿项目最高3%的权利金 以及墨西哥Gavilanes白银项目2%的权利金 [13]