基金季度表现 - 2025年第四季度基金组合整体下跌6.3% 但过去一年仍实现14.7%的回报 [1] - 市场回报由少数大盘成长股驱动 基金前十大持仓约占资产的59% [1] - 表现分化源于个股挑战而非宏观冲击 部分高估值创新股承压 而精选的平台和基础设施业务表现强劲 [1] 投资策略与持仓特征 - 基金管理人强调长期投资视野 平均年组合换手率为21% [1] - 许多投资组合公司在2025年全年仍实现稳健的盈利增长 其韧性收入模式与人工智能、云计算和数字化转型相关 [1] 重点持仓公司分析 (Quanta Services) - Quanta Services 是一家专注于公用事业、能源基础设施和电信项目的工程和建筑服务提供商 [2] - 截至2026年2月13日 其股价收于约515.88美元 市值约781.5亿美元 [2] - 该股过去一个月回报率为12.28% 52周价格区间在227.08美元至524.08美元之间 [2] 行业趋势与投资逻辑 - 电力需求增长推动投资 基金正将基础扩展至能源供应领域 [3] - Quanta Services 的业务涉及输电、配电和电网加固项目的工程和建设服务 [3] - 基金同时探索燃气发电、现场发电和核电等领域的机会 以拓宽和多元化电力供应来源 [3] - 美国出现的电力需求驱动因素预计将在全球范围内复制 使该趋势具有长期性 [3]