哈佛大学投资组合调整 - 哈佛大学在第四季度减持了146万股贝莱德iShares比特币信托基金(IBIT)份额 将其头寸降至约2.65亿美元 同时新建仓3,873,044股贝莱德iShares以太坊信托基金 价值约8680万美元 其现货加密货币ETF总敞口在季度末超过3.52亿美元 [2] - 哈佛大学首次在2025年8月披露了1.16亿美元的IBIT头寸 到11月该头寸已增至约3.5亿美元 增长了两倍 目前其已削减比特币头寸并将资金轮换至以太坊 [3] 机构观点与解读 - 行业专家认为 哈佛大学的操作可能是在进行相对价值交易 认为以太坊相对于比特币被低估 [4] - 另一种观点认为 这是对具有多种回报驱动因素的资产进行的重新校准 比特币仍是主要的机构价值存储标的 而以太坊则提供了对更广泛的智能合约生态系统的敞口 [4] 市场动态与趋势 - 有越来越多的证据表明 以太坊正与比特币一起进入机构投资者的视野 成为明确的第二大可配置资产 贝莱德近期讨论以太坊的频率甚至可能超过比特币 [5] - 主要机构正在追踪比特币与以太坊的比率 分析哪种资产表现相对落后 并据此做出投资组合决策 这似乎是对两者都将长期存在并有机会创下新高的押注 [7] 资产属性与投资逻辑 - 比特币被视为价值存储工具 而以太坊则被视为生产性资产 例如可通过质押获得收益 此外 以太坊还是基础设施 涉及智能合约、隐私保护 并可能成为人工智能集成层 [8]