市场整体观点与近期驱动因素 - 市场近期的疲软并不令人意外 当前市场面临多重事件 包括美伊谈判 本周晚些时候的PCE通胀数据 部分企业财报 以及最高法院可能于周五就关税问题做出的裁决 这些因素共同导致了市场波动性加剧 [1][2] - 个人消费支出价格指数数据是影响市场即时反应的最关键因素 市场关注其是否会强化上周的消费者价格指数数据趋势 上周的CPI数据是过去几周市场收到的为数不多的亮点数据之一 [3][4][5] - 尽管近期就业报告整体数据优于预期 但其包含了超过20年来最大幅度的向下修正 去年就业人数总计下修了100万 这使得市场目前对数据的解读非常挑剔和不确定 [6][7] - 过去几周公布的数据导致10年期国债收益率大幅回落 大约一两周前收益率曾触及4.3% 而现在可能很快将看到收益率降至3%区间 [8] 贵金属市场观点 - 黄金和白银价格面临压力 黄金目前处于约一周以来的最低水平 价格在每盎司1953美元左右 [8][9] - 贵金属领域目前处于逢低买入的环境 任何由不确定性引发的1%至3%的回调 都可视作交易性的买入机会 [9][10] - 此前贵金属交易曾像模因股票一样疯狂 推动价格的基本面因素一度非常荒谬 目前贵金属仍在寻找立足点 价格很大程度上取决于利率和美元的走势 但核心观点仍是逢低买入 [10][11] 原油市场观点 - 原油价格今日小幅上涨 西德克萨斯中质原油交易价格高于每桶63美元 涨幅约1.25% [11] - 油价上涨绝对与美伊谈判相关 如果没有当前美伊之间的紧张局势和谈判 油价可能会比当前水平低每桶5至7美元 [12][13] - 除非发生全面的局势升级 否则原油的操作策略是“逢高卖出” 这与贵金属领域的“逢低买入”策略相反 [13] - 除非出现重大的地缘政治事件 否则油价将像去年一样维持在一个狭窄区间内波动 任何上涨都是卖出机会 因为供需基本面尚未发生根本性转变 尽管可能已从严重供过于求转向需求略有增加 [14][15]