文章核心观点 - 文章对比分析了SoFi Technologies与Ally Financial两家金融公司在2026年市场抛售后的投资价值 核心分歧在于投资者如何在增长与稳定性之间权衡[1] - SoFi虽然业绩超预期但股价年内下跌25% 而Ally业绩未达预期但股价仅下跌9% 凸显了市场对高增长高估值与稳定盈利及资本回报的不同偏好[1] SoFi Technologies (SOFI) 业绩与战略 - 第四季度营收10.3亿美元 每股收益0.13美元 均超过市场预期 但年初至今股价下跌25%至19.61美元[1] - 第四季度新增100万会员 总会员数达到1370万 房屋贷款发放量翻倍 个人贷款增长43%[1] - 费用类收入达4.43亿美元 同比增长53% 增长动力来自加密货币交易和新推出的SoFiUSD稳定币[1] - 公司指引2026年营收将达到46.55亿美元 暗示30%的增长率 并预计每股收益为0.60美元[1] - 战略核心是打造一站式金融平台 通过稳定币布局去中心化金融 并利用银行牌照保持低融资成本[1] - 分析师目标价为26.87美元 市盈率高达50倍 其增长故事依赖于产品动能以及实现16亿美元调整后EBITDA的路径[1] Ally Financial (ALLY) 业绩与战略 - 第四季度营收21.2亿美元 低于21.9亿美元的预期 每股收益0.95美元 低于1.05美元的共识预期 但年初至今股价仅下跌9%至40.80美元[1] - 净利润同比大幅增长178%至3亿美元 全年消费汽车贷款发放量创纪录 达437亿美元[1] - 公司恢复了20亿美元的股票回购计划 并维持每季度0.30美元的股息 股息收益率为2.9%[1] - 战略押注于汽车贷款业务的稳定 其269亿美元的二手零售汽车贷款发放量和创纪录的保险费收入表明特许经营权完好[1] - 公司未提供2026年业绩指引 显示出谨慎态度 市盈率为17倍 分析师目标价为52.76美元 暗示29%的上涨空间[1] 投资逻辑对比 - SoFi代表增长进攻型投资 其高估值需要完美的执行来证明 包括持续的会员增长、交叉销售成功以及加密货币采用和贷款需求不减弱[1] - Ally代表稳定防御型投资 其较低的市盈率和较高的股息收益率提供了更宽的安全边际 业务模式创新风险较低 路径依赖于汽车贷款市场的稳定和利率正常化[1]