交易概述 - 温德尔宣布支持由MTN集团关联公司发起的对IHS Towers的收购要约 该要约已获IHS董事会批准 [2] - 收购价格为每股8.5美元 较截至2026年2月4日的52周成交量加权平均价溢价36% [3] - 交易完成后 温德尔将获得其持有的约19% IHS股份的全部流动性 预计净收益约为5.35亿美元 [2][3] 交易对温德尔的影响 - 出售价格较温德尔最新报告净资产价值（2025年9月30日）溢价21% [3] - 此次处置符合公司于2025年12月投资者日提出的积极投资组合轮换策略 近期2月4日宣布的将Stahl出售给汉高也体现了该策略 [8] - 这两笔交易合计将产生约16.5亿欧元收益 使公司能灵活地通过投资私人资产、发展温德尔投资管理公司以及提高股东回报来实现长期价值创造目标 公司计划在公布年度业绩后启动一项回购近9%股本的股票回购计划 [8] - 交易使温德尔能继续将其战略重心重新聚焦于对位于欧洲和北美的受控非上市公司的直接投资 [7] IHS Towers公司背景 - IHS Towers是全球按塔楼数量计算最大的独立共享通信基础设施所有者、运营商和开发商之一 专注于新兴市场 [5] - 公司在七个市场拥有超过37,000座塔楼 包括巴西、喀麦隆、哥伦比亚、科特迪瓦、尼日利亚、南非和赞比亚 [5] - 自2012年温德尔首次投资以来 IHS从约1个国家1,000座塔楼发展到7个国家超过37,000座塔楼 成长为一家年收入18亿美元的公司 EBITDA利润率超过收入的55% [6] - IHS于2021年10月在纽交所上市 温德尔自首次公开募股以来保持其持股不变 [6] 交易战略意义与各方评论 - 温德尔集团首席执行官认为 MTN与IHS的结合是一个合理的产业项目 温德尔通过接受要约完全支持 [7] - IHS Towers董事长兼首席执行官表示 此次交易为股东提供了确定性和即时回报 使其能在战略评估期间实现所创造的重要价值 该交易深化了与MTN的长期合作伙伴关系 将非洲最大的移动网络运营商与其最大的数字基础设施平台之一相结合 [8] - MTN集团总裁兼首席执行官认为 该交易是进一步强化MTN集团战略和财务地位的关键一步 使其有机会回购其塔楼并增强其作为运营所在国进步伙伴的能力 [9] 温德尔公司信息 - 温德尔是欧洲领先的上市投资公司之一 其直接投资策略投资于各领域的领军企业 [11] - 2023年 公司启动了向第三方私人资产管理业务的战略拓展 2024年5月完成了对IK Partners 51%股权的收购 2025年3月完成了对Monroe Capital 72%股权的收购 并于2025年10月宣布收购Committed Advisors [11] - 截至2025年9月30日 在计入对Committed Advisors的收购后 温德尔投资管理公司为第三方投资者管理资产460亿欧元 其直接投资活动投资约53亿欧元 [11]