固定收益投资背景 - 自美联储在2023年结束激进的加息周期后，固定收益不再是一个可以被忽视的资产类别 [1] - 即使是超短期、无风险的三个月期国库券，目前提供的收益率也高于3.5%，使其成为更广泛投资组合中值得考虑的可行资产类别 [1] 投资方式与工具 - 投资固定收益的两种最佳方式是通过先锋旗下的交易所交易基金：先锋短期国债ETF和先锋全债券市场ETF [2] - 先锋短期国债ETF主要投资于高质量美国国债，美元加权平均期限为一至三年，当前收益率为3.6% [3] - 先锋全债券市场ETF提供对投资级债券市场的广泛敞口，包括国债、公司债券和抵押贷款支持证券，当前收益率为4.2% [3] - 这两只ETF都以0.03%的低费用率为其目标市场提供相当标准化的覆盖，这是先锋基金的标志 [4] 先锋短期国债ETF分析 - 该ETF可以轻松地充当超低风险收入工具，并具有双重好处：可以作为股票价格大幅回调的平衡力量 [5] - 在许多情况下，国债与股票呈负相关，这意味着当股票价格下跌时，国债价格往往上涨，因此常被视为投资组合的风险对冲和下行保护工具 [5] - 然而，在通胀环境中，这种保护可能失效，例如2022年，飙升的通胀加上利率上升导致股票和债券价格同时下跌 [6] - 短期国债是更具防御性、规避风险的选择，同时提供不错的收益率，如果预期出现更深的熊市，它可能更合适 [9] 先锋全债券市场ETF分析 - 该ETF提供跨多个类别的广泛债券敞口，因此可能更适合作为核心投资组合配置，而非纯粹的风险规避工具 [10] - 这更像是一种传统的资产配置策略，可以作为长期投资的大型投资组合的一部分 [9]