市场情绪与宏观观点 - 美国银行基金经理调查显示华尔街正形成一种观点即经济繁荣即将到来人工智能基础设施支出火热[3] - 同一调查中基金经理们将人工智能泡沫视为市场最大的尾部风险[4][5] - 市场情绪存在矛盾一方面普遍认为处于人工智能泡沫中另一方面投资者仍然非常看涨而推动指数上涨的正是人工智能情绪[7][8] - 市场资金正在从科技软件板块轮动到能源、材料和必需消费品等其他行业进行暂时避险[14] 软件与人工智能板块 - 软件股持续遭到抛售但华尔街对这些公司的盈利预测却有所上升这种矛盾尚未解决[10] - 软件股要见底需要盈利预期先见底但目前这尚未发生市场正在等待资本支出产生成果且人工智能对软件公司的颠覆不会损害其盈利的迹象[12] - 人工智能相关股票此前是唯一有盈利增长的领域但现在盈利增长正扩展到更广泛的经济和市场领域这吸引了投资者进行板块轮动[16][17] - 软件公司作为拥挤的交易过去几年被给予了溢价估值随着市场对未来的审视投资者开始思考所支付的多重估值导致估值压缩并拖累股价[18] 宏观经济与货币政策 - 经济扩张可能不是“繁荣”而是一种“拓宽”过去几年经济前进但范围非常狭窄导致市场也很窄[19] - 利率已从高位下降美联储已降息1.75%十年期国债收益率降至4%这使得之前受高利率损害的部分开始表现更好吸引了投资者注意[20] - 利率下降的部分原因是劳动力市场疲软但市场对近乎零的就业增长担忧不足这可能构成风险[21] - 存在大量财政支出和税收激励措施例如《降低通货膨胀法案》和基础设施支出这为公司创造了非常看涨的环境[27] 加密货币与黄金 - 比特币目前被视为风险资产如果经济强劲流动性将保持平稳比特币将与其他人工智能等投机性资产竞争难以回到高点[22][23] - 推动比特币上涨的催化剂需要流动性注入而全球流动性似乎正在收紧许多大型经济体不再考虑降息除非发生危机迫使当局干预[25][26] - 美国银行调查显示黄金连续第二个月被视为市场最拥挤的交易之一[28] - 华尔街仍看好黄金年底前景部分原因是央行购买和地缘政治风险以及美元走弱的可能性[29] 挪威邮轮公司管理层变动 - 挪威邮轮任命赛百味前首席执行官约翰·奇德西为新任首席执行官这一任命被评论员认为近乎荒谬因为管理邮轮公司与管理快餐连锁店存在巨大差异[35][36] - 激进投资者艾略特管理公司已持有挪威邮轮10%股份并致信董事会批评CEO人选认为若公司进行彻底改革股价可能上涨159%至56美元[37][38] - 挪威邮轮在强劲的疫后邮轮需求趋势下过去五年股价仍受重挫其表现逊于皇家加勒比和嘉年华邮轮[36][37] - 新首席执行官以快速变革和扭转为特点在赛百味任职期间推动了同店销售增长并最终促成公司被收购市场期待其在挪威邮轮也能迅速做出改变[40][41] 零售业：沃尔玛与亚马逊 - 沃尔玛市值首次突破1万亿美元即将公布由新任首席执行官约翰·费纳主持的首次财报Polymarket预测其季度盈利超预期的概率为89%[48] - 沃尔玛近年来加倍努力推动利润增长而非单纯销售增长在广告、第三方配送和关键市场领域与亚马逊竞争[50] - 亚马逊的市盈率相对更低可能更具价值但沃尔玛拥有强劲势头其收入很大一部分来自杂货业务且没有亚马逊那样沉重的资本支出负担[52][56][57] - 美国储蓄率已降至3.5%表明消费者正在动用储蓄进行消费这对经济产生影响市场本身已成为经济的风险这让人联想到1999-2000年的时期[53][54]