股价表现 - 自公司公布截至2025年12月28日的季度财报以来，Crown Crafts股价下跌4.8%，同期标普500指数下跌1.6% [1] - 过去一个月，公司股价上涨1.7%，而标普500指数下跌1.9%，表现优于大盘 [1] 第三财季财务业绩概要 - 净销售额同比下降11.3%，从2340万美元降至2070万美元 [2] - 毛利润下降20.3%，从610万美元降至490万美元，毛利率从去年同期的26.1%收窄至23.5% [2] - 尽管营收下降且利润率承压，净利润同比增长69.1%，从90万美元增至150万美元，摊薄后每股收益增长55.6%，从0.09美元增至0.14美元 [2] 分品类销售表现 - 床上用品和尿布袋销售额大幅下降29.8%，从1120万美元降至780万美元 [3] - 围嘴、玩具和一次性用品销售额增长5.8%，从1220万美元增至1290万美元，产品表现出现显著分化 [3] 其他关键业务指标 - 营业利润从去年同期的盈利170万美元转为亏损10万美元，反映了毛利润下降和费用上升 [4] - 营销和行政费用同比增长12.9%，从440万美元增至490万美元，占销售额的比例从18.8%上升至24%，主要原因是与运营整合相关的遣散费 [4] - 其他收入大幅转为正数，从去年同期的3.3万美元费用增至250万美元，主要得益于与近期收购相关的陈述和保证保险的保险赔款 [5] - 扣除某些法律和许可相关成本后，这些赔款对税前收入的净影响为增加210万美元 [5] 资产负债表与现金流 - 季度末库存为3120万美元，而财年末为2780万美元，反映了季节性备货 [6] - 总债务约为1640万美元，包括1130万美元的循环信贷额度借款 [6] - 过去九个月经营活动提供的净现金为710万美元，略高于去年同期的690万美元 [6] 管理层评述与业务背景 - 管理层认为该季度反映了充满挑战的需求背景和高关税，特别是影响从中国采购的产品 [7] - 毛利率收缩主要归因于进口商品关税成本增加 [7] - 公司还指出消费者支出不均和零售商计划变更构成阻力，特别是在床上用品和尿布袋品类 [7] - 围嘴、玩具和一次性用品实现温和增长，得益于较强的假日表现和品类韧性 [8] - 管理层强调正在采取定价行动、成本控制和运营整合，旨在艰难宏观环境下推动盈利能力 [8] 影响财报的主要因素 - 季度盈利能力最重要的波动因素是250万美元的保险赔款，这显著提升了其他收入 [9] - 若无此项非经常性项目，税前利润将大幅降低 [9] - 同时，更高的关税成本挤压了毛利率，遣散费推高了运营成本 [9] - 床上用品和尿布袋的销售下降与一家主要零售商计划中包含的商品减少有关，也与财年早些时候为缓解关税影响而采取的库存策略导致的缺货有关 [10] 资本配置与流动性 - 公司未提供正式财务指引，但管理层表示有信心通过经营活动现金流和循环信贷额度下的可用额度满足流动性需求 [12] - 截至季度末，循环信贷额度下仍有1060万美元可用额度 [12] - 公司宣布季度现金股息为每股0.08美元，将于2026年4月3日支付，强调其持续回报股东的承诺 [12] 其他业务进展 - 季度结束后，公司宣布Manhattan Toy将重新推出其“Groovy Girls”软时尚娃娃系列，将于2026年5月开始上市 [13] - 此次重新推出反映了管理层对内部产品开发和拓展青少年品类机会的关注 [13]