财报季动态 - 财报季已开始放缓 但仍有包括沃尔玛(WMT)、阿里巴巴(BABA)、纽蒙特矿业(NEM)、美敦力(MDT)、Palo Alto Networks(PANW)、DoorDash(DASH)和西方石油(OXY)在内的重要公司即将公布业绩 [1] 隐含波动率与预期股价波动 - 公司公布业绩前 由于市场对报告结果不确定 隐含波动率通常较高 投机者和对冲者对期权的大量需求会推高隐含波动率和期权价格 [2] - 业绩公布后 隐含波动率通常会回落至正常水平 [3] - 通过计算价平看跌期权与价平看涨期权价格之和 可以估算财报后股价的预期波动范围 该方法可作为合理准确的估计 [3] - 部分公司财报日的预期股价波动百分比为：PANW 8.3%、MDT 4.8%、CVNA 15.5%、OXY 4.6%、DASH 13.3%、BABA 4.4%、WMT 5.8%、NEM 7.5% [4] 期权交易策略 - 看跌的交易者可以考虑在预期波动范围之外卖出看涨期权价差 [5] - 看涨的交易者可以考虑在预期波动范围之外卖出看跌期权价差 或对于风险承受能力较高者考虑卖出裸看跌期权 [5] - 中性的交易者可以考虑铁鹰式价差组合 且最好将卖出的行权价设在预期波动范围之外 [5] - 进行财报期权交易时 最好采用风险可控的策略并保持较小的头寸规模 若股价波动超预期导致交易完全亏损 其对投资组合的影响不应超过1-3% [6] 高隐含波动率股票筛选 - 可使用股票筛选器寻找其他高隐含波动率股票 筛选条件包括：总看涨期权成交量大于5,000张、市值大于400亿美元、隐含波动率百分位大于50% [7][8]