公司业绩概览 - 公司发布2025年第四季度及全年初步财务业绩，并提供了2026年第一季度的销售和毛利率指引 [1] - 2025年第四季度净销售额达1.759亿美元，较2024年同期的1.499亿美元增长17.4% [9] - 2025年第四季度毛利率为39.4%，高于2024年同期的37.5% [9] - 2025年全年净销售额为6.755亿美元，较2024年的5.348亿美元增长26.3% [9] - 2025年全年毛利率为39.1%，高于2024年的37.8% [9] 盈利能力与调整后指标 - 按美国通用会计准则计算，2025年第四季度归属于Bel股东的净亏损为540万美元，而2024年同期净亏损为180万美元，主要原因是公司对Innolectric的权益法投资及相关贷款确认了1310万美元的非现金减值 [9] - 按非美国通用会计准则计算，2025年第四季度归属于Bel股东的净利润为2490万美元，高于2024年同期的1900万美元 [9] - 2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为3760万美元，占销售额的21.4%，高于2024年同期的3030万美元（占销售额20.2%） [9] - 按美国通用会计准则计算，2025年全年归属于Bel股东的净利润为6150万美元，高于2024年的4100万美元 [9] - 按非美国通用会计准则计算，2025年全年归属于Bel股东的净利润为8900万美元，高于2024年的7210万美元 [9] - 2025年全年调整后息税折旧摊销前利润为1.429亿美元，占销售额的21.2%，高于2024年的1.019亿美元（占销售额19.0%） [9] 分产品线业绩 1. 电源解决方案与保护产品 - 2025年第四季度销售额为9255万美元，同比增长18.5%；毛利率为44.5%，同比提升390个基点 [22] - 2025年全年销售额为3.568亿美元，同比增长45.3%；毛利率为42.7%，同比提升30个基点 [22] 2. 连接解决方案 - 2025年第四季度销售额为6048万美元，同比增长15.1%；毛利率为37.2%，同比提升60个基点 [22] - 2025年全年销售额为2.323亿美元，同比增长5.4%；毛利率为38.7%，同比提升160个基点 [22] 3. 磁性解决方案 - 2025年第四季度销售额为2291万美元，同比增长19.1%；毛利率为27.3%，同比下降180个基点 [22] - 2025年全年销售额为8636万美元，同比增长25.4%；毛利率为27.6%，同比提升230个基点 [22] 管理层评论与展望 - 公司首席执行官表示，第四季度业绩达到指引高端，反映了商用航空航天和国防领域的需求强劲，以及网络和分销渠道的持续复苏 [3] - 公司宣布领导层变动，Tom Smelker将加入领导团队，其拥有航空航天和国防领域的丰富经验，这将有助于公司进一步使组织与不断变化的客户需求和行业趋势保持一致 [4] - 对于2026年第一季度，考虑到中国新年假期的季节性影响，公司预计净销售额在1.65亿至1.80亿美元之间，毛利率预计将保持在37%至39%的健康区间 [5] 资产负债表与现金流摘要 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为5780万美元，低于2024年底的6825万美元 [18] - 总资产为9.352亿美元，略低于2024年底的9.498亿美元 [18] - 长期债务为1.975亿美元，低于2024年底的2.875亿美元 [18] - 2025年全年经营活动产生的现金流量净额为8061万美元，略高于2024年的7406万美元 [20]